《财政学》第九章国债.pdf

第九章 国债 第一节 国债的产生和发展 一、国债的概念  国债是国家或政府通过发行债券或直接借款等 方式向国内外举借的债务方式向国内外举借的债务，，它是国家取得财政它是国家取得财政 收入的一种方式。  国债与其他收入形式的区别国债与其他收入形式的区别：  有偿性；自愿性；灵活性 二二、、国债的产生与发展国债的产生与发展 三三、国债的种类和结构国债的种类和结构  （（一））国债的种类国债的种类  1．以国家举债的形式为标准：国家借款 发行债券发行债券  2 ．以国债筹措和发行的地域为标准：内债 外债外债  3 ．以国债的偿还期限为标准：短期国债 中期国债 长期国债  4 ．以债券的流动性为：可转让国债 不可转让国债  5 ．以国债的发行方式为标准：自由国债 强制国债  （（二））国债的结构国债的结构  11．．应债主体结构应债主体结构 2 ．国债持有者结构  3 ．国债债期限结构结构 第二节 国债的功能 一、弥补财政赤字弥补财政赤字  国家弥补财政赤字的途径主要有三条国家弥补财政赤字的途径主要有三条：  一是增加税收是增加税收  二是向银行透支  三是向社会投资向社会投资者发发行国债债 二、筹集建设资金 三三、调节经济运行调节经济运行  11．调节积累与消费调节积累与消费，促进两者比例关系合促进两者比例关系合 理化。 2 ．调节投资结构，促进产业结构优化。  33 ．调节金融市场调节金融市场，维持经济稳定维持经济稳定。 4 ．调节社会调节社会总需求需求，促促进社会社会总供给与供给与总 需求的平衡。 第三节第三节 国债的规模及衡量指标国债的规模及衡量指标 一、国债规模的含义国债规模的含义  国债规模是国债规模是一个国家的政府举借国债的数额个国家的政府举借国债的数额 及其制约条件。国债规模包括两方面的内容： 一是国债的负担；二是国债的限度。  国债的负担国债的负担：：认购人的负担认购人的负担 政府的负担 纳税人的负担  国债的限度国债的限度 二二、衡量国债规模的指标衡量国债规模的指标  11．国债负担率国债负担率  国债负担率国债负担率=当年国债发行额或国债余额当年国债发行额或国债余额// 当当 年国内生产总值×100%  一般认为般认为，，国债负担率低于国债负担率低于60%60%，，国民经济国民经济 是可以承受的，没有超过认购者总体的负担 能力能力，表现在国债发行过程比较顺利表现在国债发行过程比较顺利。 22 ．偿债率偿债率  偿债率偿债率=当年国债还本付息额当年国债还本付息额// 当年财政收入当年财政收入 总额×100%  一般认认为，该指标标不超过10%为正常常。  33 ．债务依存度债务依存度  债务依存度债务依存度=当年国债发行总额当年国债发行总额// 当年财政支当年财政支 出总额×100%  该指标标的国际警戒线际警戒线为15%～20% 。 第四节 国债制度 一、国债的发行国债的发行  （（一））国债发行的原则国债发行的原则  11．．景气发行原则景气发行原则 2 ．稳定市场秩序原则  3 ．节约便利原则  （（二））国债的发行条件国债的发行条件  11．．国债的发行价格国债的发行价格  （1）平价发行  （2 ）折价发行  （（33 ））溢价发行溢价发行 22 ．国债利率国债利率  （1）市场利率市场利率  （2 ）银行利率  （（33 ））政府信用政府信用  （（4 ））社会资金的供求状况社会资