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农行不良贷款内部评估存在问题与对策分析 「摘要」债权不良资产内部评估技术相对复杂是项冃运作的难点和审查审议的焦点，也是基层行咨询求解的热点。论文在总结农 行历年项目审查经验的基础上,分析和归纳了其不良贷款内部评估中的常见问题，并结合资产评估理论和业务实际，尝试提出可行 的对策和建议。 ?由国农业 文/中国农业银行特殊资产经営部课题组 金融不良资产评估是资产评估的一个 特殊门类，它高度依赖于一国的产权制 度、司法体系和市场结构等金融基础设 施，迄今金融不良资产评估还未建立起国 际通行的方法和规范。2(X)6年中国资产评 估协会颁布了《金融不良资产评估指导意 见(试行)》(简称《指导意见》)，我 国金融不良资产评估理论框架初步建立。 农业银行自2009年探索建立不良资产处置 评估机制以来，经过近5年的不懈努力， 不良资产评估政策制度逐步完善，内部评 估的实施方法不断优化，形成了《不良资 产评估定价管理办法》。该办法吸收 了中评协《指导意见》的主体内容，并结 合农行特殊资产经营工作实际进行了合理 的细化和调整。但从具体执行情况看，农 行不良资产，特别是不良贷款内部评估在 选择方法、设定假设和确定参数等具体环 节还存在一些不恰当、不规范的问题。下 文在对农行近年项目审查经验进行总结的 基础上，分析和归纳了其债权类不良资 产，主要是不良贷款内部评估中若干常见 技术问题，尝试提供有效的解决方案及改 进措施。 评估方法适用与选择问题 (-)现金流偿债法 选用现金流偿债法评估不良贷款，应 满足三个条件：一是债务矢联人主要运营 资产处于有效利用状态，并能产生持续、 稳定和可预测的现金流；二是产生现金流 所需承担的风险可以预测和估算；三是产 生稳定现金流的期限可以预测和估算。不 恰当的选用现金流偿债法，主婆是将其用 于企业现金流明显不足或不稳定的情形 所测算的未来现金流折现值明显低于资产 即期消算价值，导致评估价值偏低。 另-?种容易被忽略的误选情形是企业 运营资产明显未处于有效利用状态，所 产生现金流不能代表该运营资产的实际价 值。如一家房地产企业因资金缺乏*无力 对其名下的一块城区繁华地段的商住用地 进行开发，只能暂时将其出租供他人作物 流仓储使用，但依现状所收取的租金不能 反映该土地的应有价值，因此简单套用现 金流偿债法将造成企业资产价值的低估。 （二） 交易案例比较法 银行贷款是非标准化的金融资产， 各家银行信贷资产信息并不对外披露， 不同贷款的风险特征也很难直接比较， 即使对同一借款人，贷款约定的期限、 担保、利率都可能存在很大差异，使得 评估者很难找到合适的比较案例。在不 符合条件的情况下强行使用交易案例比 较法，通常会造成所选案例的可比性不 足，交易案例之间的比较因素调整失 真，人为控制因素比里大。 交易案例比较法适用于不良贷款评估 的情形十分有限，实践中建议遵循“两个 相同”原则，即可比案例与评估对象的贷 款人或借款人之一相同的，可考虑使用交 易案例比较法。可比案例与评估对象的贷 款人相同，指可选案例与所评估不良贷款 的债权人均为同一银行的情形，控制了债 权人处置策略与风险偏好的差异，堕点比 较债务矢联人偿债能力的彳2性因素；可比 案例与评估对象的借款人相同，指可选案 例与所评估不良贷款的债务矢联人相同， 不同金融机构采取不同处置方案的情形， 控制了债务矢联人风险特征差异，堕点比 较贷款合约特征、处置方式与处置时点的 不同。 （三） 假设清算法 假设清算法是不良贷款评估最基础、 最常用的方法。尽职调查提供的信息完 整准确，假设清算法才能合理反映债务矢 联人的偿债能力。运用假设清算法评估的 必需信息包括企业财务资料、资产明细情 况、重大交易情况、产权结构和其他所涉 法律尖系等如尽职调查成果不能支持评 估者的需要，评估者应指出尽职调查的遗 漏或对调查所得信息的疑问，要求客户经 理进行补充。对因内外部条件限制，客户 经理确实无法取得的信息，评估者可在评 估过程中根据需要进行审慎、合理的推 断，但应在评估报告中充分披露。 （四）专家议价法 专家议价法主要适用于债权资产具有 特殊性，其他方法确实难以适用的情形， 其应用过程较为复杂，技术耍求较高，结 论容易流于主观，引发争议。有些人不理 解专家议价法的程序要求，误认为是几名 银行工作人员分别给出估值价格再取平均 值即可的简单过程，在内部评估难度大或 时问要求紧迫的情况下，将其作为一种应 付项目申报耍求的“取巧”方式，操作十 分随意，违背了专家议价法的本来含义， 也不符合银行制度要求。因此，内部评估 时应审慎选用专家议价法。 评估方法技术运用常见问题 （一）假设清算法 假设清算法方法直观，思路明确，但 高度依赖于尽职调查的准确性并需要评 估者具有较强的财务分析能力与法律分析 能力。 债务尖联人