通信行业2019年中期投资策略报告_5G开启正式商用_物联网迎高速增长.pdfVIP

研报客 [Table_Title] 通信行业 投资策略/年度策略 5G 开启正式商用，物联网迎高速增长 —通信行业2019 年中期投资策略报告 年度策略/通信行业 2019 年7 月3 日 [Table_Summary] [Table_Invest] 报告摘要：  5G 国内进入落地元年，乐观预期全球5G需求 推荐 维持评级 截止到2019 年5 月，全球已经有93 个国家的235 家运营商开始启动部署、演示 或者测试5G 网络。6 月6 日工信部正式向三大运营商以及广电发放5G 商用牌照， [Table_QuotePic] 国内 5G 进入商用元年，国内牌照提前发放，有望加快国内建设节奏。韩国自 4 行业与沪深300 走势比较 月提供商用服务以来，用户数已突破百万，进一步加强了运营商网络建设信心。 近期设备商公布获得合同数正快速增长，目前华为、中兴、爱立信和诺基亚分别 获得了50/25/22/42 个合同，华为已全球发货 15 万台，预期年内将发货50 万台， 由此可见全球5G 已全面启动，且呈加速态势。建议关注未来充分受益于5G 新技 术，需求量大幅增长的射频领域，以及网络初始部署阶段受益的系统设备商、网 络规划供应商等。  物联网需求加速，行业应用遍地开花 5G 面向万物互联，在大连接、高带宽、高可靠、低时延等物联网应用特性性能大幅 资料来源：wind ，民生证券研究院 提升。当前移动用户渗透率已达 100%以上，发展物联网用户将为运营商打破营收天 [Table_Author] 分析师：杨锟 花板，进入全新蓝海市场。运营商在打造5G 在智能网联汽车、智能制造、智慧教育、 智慧医疗、智能安防等垂直行业领域创新应用，韩国首个5G 商用用户即为汽车零部 执业证号： S0100517110001 件供应商，预示 5G 向物联网领域拓展趋势。车联网被视为 5G 垂直行业应中最为典 电话： 021 型应用，工信部明确提出：2020 年要实现车联网用户渗透率达到30% 以上，新车驾驶 邮箱： yangkun@ 辅助系统(L2)搭载率达到30% 以上。 研究助理：杨妙姝  云计算高景气，IT 支出不断提升 执业证号： S0100118010011 全球以及国内云计算市场近年来持续保持高速增长。据 IDC 预测，2018 年全球公有 电话： 010 云市场收入达到1794.3 亿美元，同比增长26.2% ；中国公有云市场规模达到71.64 亿 美元，同比增长68.2% 。到202 1 年，全球公有云市场复合增速有望达到 10.76%，中 邮箱： yangmiaoshu@ 国复合增速有望达到23.5%。公有云结构来看，SaaS 市场占比最大为66.4%，而在我 [Table_docReport] 国，IaaS 市场目前占主导，占比62.4% 。目前美国云计算规模仍领先全球，AWS 2018 年收入同比增长 46.9%左右，净利润同比增长 68.5% 。我国阿里、腾讯、百度等公司 也在高速增长。资本投入来看2019 年Q1 部分厂商较为谨慎，但Facebook 、百度等仍 保持较高增速，