技术经济学之资金等值计算培训讲义.pptVIP

资金等值计算 资金等值有关的基本概念 资金等值计算的基本公式 资金等值计算的三个特例 资金等值有关的基本概念 资金时间价值 利息和利率 单利和复利 名义利率和实际利率 资金时间价值 不同时间发生的等额资金在价值上的差别 投资收益率 通货膨胀因素 风险因素 利息和利率 利息是指占用资金所付出的代价(或放弃资金使用价值所得到的补偿) Fn=P+In Fn ：本利和 P ：本金 In ：利息 利息和利率 利率：一个计息周期内所得到的利息额与本金之比 i=I1/P*100% 一个计息周期的利息 单利和复利 单利仅用本金计算利息，利息不再计算利息 In =P*n*i Fn=P(1+i*n) 单利和复利 复利不仅用本金计算利息，利息也计算利息 Fn=P(1+i) n 名义利率和实际利率 名义利率：通常按月来表示利息，如年利率为12%，每月计息一次，年利率12%，成为名义利率 名义利率和实际利率 实际利率：该期间的利息额与本期初的本金的比值 F=p(1+r/m)m r:名义利率 m：计息次数 r/m:一个计息周期的利率 资金等值计算的基本公式 相关基本概念 一次支付的终值公式 一次支付的现值公式 等额分付的终值公式 等额分付的偿债基金公式 等额分付的现值公式 等额分付的资本回收公式 相关基本概念 资金等值 折现和折现率 现值、终值、年金 资金等值 资金等值是考虑资金时间价值时的等值。也就是在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。 折现和折现率 资金在现在时刻的价值，或把某一时刻的资金按一定利率换算成现在时刻的价值。这一换算过程叫折现或贴现，用以换算的利率称折现率。 现值、终值、年金 现值：期初值或基期的价值。 终值：在复利条件下，按一定利率可以将“现值”换算到将来某一时刻的价值，又称将来值、期末值。 年金：每年发生的连续不间断的等额资金 一次支付的终值公式 （1+i）n的意义：现在的一元钱按利率I计算复利，在n个计息期后可得到（1+i）n元，即一元钱的复利本利和。记为（F/P，i，n），故F=P（F/P，i，n） 一次支付的现值公式 等额支付终值公式 等额支付：在多个时点上发生的连续、等额的现金流序列。 等额支付终值公式 （F/A，I，n）称作等额支付系列复利系数，或等额分付终值系数。其经济意义：在利率为I的情况下，每期期末的一元钱相当于第n期末的多少钱。 等额分付的偿债基金公式 (A/F,I,n)称作等额分付偿债基金系数，或资金积累系数。经济意义：在利率为I时，第n期末的一元钱相当于每期期末的多少钱。 等额分付的现值公式 (P/A,I,n)称为等额支付现值系数。经济意义：在利率为I时，n期中每期期末的一元钱相当于现在的多少钱。 等额分付的资本回收公式 （A/P，I，n）为等额资金回收系数。经济意义：在利率为I时，现在的一元钱相当于n期中每期期末的多少钱。 资金等值计算 资金等值计算的三个特例 先付年金的现值公式 永续年金的现值公式 一年多次复利计息的公式 先付年金的现值公式 先付年金的现值公式 P=A（1+i）（P/A，i，n） 先付年金的现值公式 年金：每期发生的连续不间断的固定数量的现金流入与流出。 先付年金(Annuity due)：于期初发生的年金 后付年金：于期末发生的年金 永续年金的现值公式 永续年金的现值公式 P=A/i 一年多次复利计息的公式 连续10年，每年年末支付1000元，若年利率为12%，每季复利一次，问该连续支付第10年年末的年值。 1000（A/F,3%,4)=239 239(F/A,3%,40)=18021 银行贷款：等额摊还法 某人借款1000元，5年等额偿还本息，利率6%。 1000（A/P,6%,5)=237.4 年初 尚未偿还的借款 每年本利和 偿还利息 偿还本金 1 1000 237.4 60 177.4 2 822.6 237.4 49.4 188 3 634.6 237.4 38.1 199.3 4 435.6 237.4 26.1 211.3 5 224 237.4 13.4 224 1187 187 1000 等额本金法 年初 尚未偿还的借款 每年本利和 偿还利息 偿还本金 1 1000 260 60 200 2 800 248 48 200 3 600 236 36 200 4 400 224 24 200 5 200 212 12 200 1180 180 1000 银行贷款 某人从银行借款100万元，银行贷款利率为10%，计划 10年内内年年末还清等额偿还本金和利息。该人在做了三次还款后，立即又贷款50万元，12年偿还。 A1=1000(A/P,10%,10)=162.7 1000(1+10%)3-162.7(F/A,10%,