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证券研究报告
财通证券宏观大类资产配置报告
近期宏观经济热点探析
证券分析师: 刘维迪
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3613909:42 www.baogaoba.xyz 獨家收集 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时百萬報告 实时更新 更新 日更日更千篇 千篇
2019/4/19 1
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美联储累计加息9次
截至目前,美联储利率正常化周期已经持续4年了。2014年6月,市场传闻美联储即将加下,2014年9月,美联储正式
宣布将进入“利率正常化进程”,2015年和2016年美联储分别加息1次,2017加息3次,2018全年合计4次。
美联储的目标是就业最大化和2%的中性通胀水平,而美联储认为中性利率区间则为2.5-3.5% 。2018年12月加息后,美
联储目标利率区间的上界已经达到中性利率区间的下界。
从失业率和通胀水平来看,目前美国失业率为3.7%,劳动力市场处于完全就业水平;CPI 同比为2.2%,属于温和通胀。
图:美国10年期与1年期国债利率期限利差
3.0
2018年
2.5 已加4次
2017年
2.0 加息3次
1.5
传闻美联 2015年 2016年
1.0
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