新三板主题报告：年营收达48.5亿元的三板公司中科软过会，主营应用软件业务持续增长.docxVIP

内容目录 IPO 情况总览： 4 非科创板公司 IPO 情况总览 4 科创板公司 IPO 情况总览 5 本期 IPO 过会公司问询简析 7 本周非科创板公司 IPO 问询 7 南华期货 IPO 过会 8 中科软 IPO 过会 9 近期过会三板公司——中科软简介 10 中科软 以行业应用软件开发为核心业务 10 18 年公司营业收入约 48.50 亿元，实现净利约 3.21 亿元 13 公司应收账款规模占比略有下降 14 与行业可比公司的比较 14 公司拟募集资金约 6.04 亿元 16 新三板企业 IPO 排队企业达 135 家 17 新三板、港股、科创板 关联统计 20 新三板市场与 H 股市场关联统计 20 2018 年新三板企业港股融资额约 44 亿港元 21 新三板市场与科创板关联统计 22 图表目录 图 1：近一周非科创板企业 IPO 通过率降至 50% 4 图 2：近期，科创板 IPO 通过率持续维持在 100% 5 图 3：目前过会公司地域分布：来自上海地区的企业占比最大，约 23% 7 图 4：中科软主营业务中定制软件收入占比最高 10 图 5：中科软电子政务平台解决方案示例 11 图 6：2018 年我国软件和信息技术服务业收入总规模达 63,061 亿元 12 图 7：预计 2020 年我国电子政务市场投资规模将达到 3,521 亿元 12 图 8：2017 年电子政务市场中软件市场规模提升至 22.74% 13 图 9：中科软历年收入及增速 13 图 10：中科软历年净利及增速 13 图 11：中科软历年偿债能力 13 图 12：中科软净利率及毛利率 13 图 13：公司经营活动现金流量净额表现良好 14 图 14：公司应收账款占收入比重略有下降 14 图 15：中科软收入低于可比公司平均水平（亿元） 14 图 16：中科软毛利率低于可比公司毛利率水平 15 图 17：中科软净利润低于可比公司平均水平（亿元） 15 图 18：君实生物融资额在港股 2018 年度无收入利润生物医药公司总融资额占比约 17% 22 表 1：近 1 周发审委审核结果一览 4 表 2：2019 年 IPO 上会三板公司统计 4 表 3：科创板已有 31 家企业过会 5 表 4： 31 家过会公司初步数据一览 6 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表 5：IPO 过会公司相关问询简析 8 表 6：电子政务市场中软件与服务规模占比快速提升（单位：亿元） 12 表 7：可比公司收入及增速（亿元） 14 表 8：相关公司毛利率水平比较 15 表 9：可比公司利润及增速（亿元） 16 表 10：可比公司平均 PE 估值约 116.01 倍 16 表 11：公司拟募集资金约 6.04 亿元 16 表 12：新三板最新 IPO 排队情况:上交所主板共 33 家 17 表 13：新三板最新 IPO 排队情况:深交所中小板共 22 家 17 表 14：新三板最新 IPO 排队情况: 深交所创业板共 80 家 18 表 15：有 H 股上市意向的三板公司统计 20 表 16：已退市或拟退市三板公司中有 H 股上市意向的公司统计 21 表 17：2 家新三板相关企业港股融资约 44 亿港元 22 表 18：已有 32 家三板公司表达了科创板上市意向 25 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 IPO 情况总览： 说明：据上交所官网显示：科创板上市委在发行上市审核中的职责定位和审议机制，是按照设立科创板并试点注册制的市场化、法制化改革精神，总结借鉴境内外发行审核职责安排利弊得失的实践基础上设计的。由于“设立科创板并试点注册制”与此前上交所主板、深交所中小板、深交所创业板 IPO 有所差异，故在本报告中进行了分别统计。下述统计中，“非科创板 IPO”意为上交所主板、深交所中小板、深交所创业板 IPO，相关表述仅出于统计考虑， 不再赘述。 非科创板公司 IPO 情况总览 公司名称省份审核会议日期上市板审核结果是否新三板公司 公司名称 省份 审核会议日 期 上市板 审核结果 是否新三板 公司 会议届次 南华期货股份有限公司 浙江 2019-07-04 上交所主板 通过 否 71 中科软科技股份有限公司 北京 2019-07-04 上交所主板 通过 是 71 资料来源：Choic