旅游行业数据跟踪及7月投资策略（附中报前瞻）：龙头优势依然明显，板块Q2出现改善趋势.docxVIP

敬请阅读末页的重要说明正文目录 敬请阅读末页的重要说明 一、中报业绩前瞻 5 二、6 月行情回顾 5 三、旅游行业重点数据跟踪 7 1、酒店：五一假期需求旺盛，5 月 RevPAR 大幅反弹 7 2、免税：5 月增速反弹，财政部出台出境免税店管理办法 10 3、景区：5 月客流大幅增长，端午恰逢高考 13 4、出境游：国际航线客流增势良好，港澳台游火热 15 四、6 月重要新闻和公告汇总 18 1、行业重大新闻 18 2、行业重要公告 19 五、7 月投资策略 20 风险提示：宏观经济增速下滑；旅游行业系统性风险；目的地环境波动 21 图表目录 图 1：6 月 A 股中信行业指数涨跌幅排名（截至 2019 年 6 月 30 日） 6 图 2：6 月餐饮旅游板块公司涨跌幅排名（截至 2019 年 6 月 30 日） 6 图 3：各板块 2019 年预测市盈率（截至 2019 年 6 月 30 日） 7 图 4：5 月全国样本星级饭店入住率放缓房价上涨 7 图 5：5 月全国样本星级饭店RevPAR 增长 5.2% 7 图 6：全国样本星级酒店每月入住率同比增减 8 图 7：全国样本星级酒店每月平均房价同比增减 8 图 8：全国样本星级酒店每月RevPAR 同比增减 8 图 9：4 月江苏星级饭店RevPAR 下降 6.9% 8 图 10：江苏各星级酒店每月RevPAR 同比增减 8 图 11：锦江国内酒店整体经营情况 9 图 12：锦江国外酒店整体经营情况 9 图 13：锦江国内经济型酒店整体经营情况 9 图 14：锦江国内中档酒店整体经营情况 9 图 15：海南离岛免税品销售额月度同比增速 11 敬请阅读末页的重要说明图 16：海南离岛免税购物人数月度同比增速 敬请阅读末页的重要说明 图 17：海南离岛免税客单价月度同比增速 11 图 18：三亚凤凰机场旅客吞吐量月度同比增速 11 图 19：黄山景区游客数量月度同比增速 13 图 20：宏村景区游客数量月度同比增速 13 图 21：三亚市过夜游客数量月度同比增速 13 图 22：丽江市游客数量月度同比增速 13 图 23：桂林市游客数量月度同比增速 14 图 24：长白山景区游客数量月度同比增速 14 图 25：张家界市各景区游客数量月度同比增速 14 图 26：民航国际航线客运量月度同比增速 15 图 27：民航国际航线客运量月度累计同比增速 15 图 28：六大航空公司月度国际航线客运量汇总及增速 15 图 29：中国大陆赴香港游客数量月度同比增速 16 图 30：中国大陆赴澳门游客数量月度同比增速 16 图 31：中国大陆赴台湾游客数量月度同比增速 16 图 32：中国大陆赴日本游客数量月度同比增速 16 图 33：中国大陆赴韩国游客数量月度同比增速 16 图 34：中国大陆赴泰国游客数量月度同比增速 17 图 35：中国大陆赴越南游客数量月度同比增速 17 图 36：中国大陆赴奥地利游客数量月度同比增速 17 图 37：中国大陆赴芬兰游客数量月度同比增速 17 图 38：波兰住宿设施接待中国游客数量月度同比增速 18 图 39：中国大陆赴加拿大游客数量月度同比增速 18 图 40：中国大陆赴澳大利亚游客数量月度同比增速 18 图 41：中国大陆赴新西兰游客数量月度同比增速 18 表 1：旅游板块重点公司半年报业绩前瞻 5 表 2：餐饮旅游板块个股 6 月涨跌幅前五名（截至 2019 年 6 月 30 日） 6 表 3：2019 年 5 月锦江股份开业情况 10 表 4：财政部出境和进境免税店招标新规 11 敬请阅读末页的重要说明表 5：中免各机场渠道收入及扣点水平 敬请阅读末页的重要说明 表 6：6 月餐饮旅游行业重大新闻 18 表 7：6 月餐饮旅游板块上市公司重大公告 19 表 8：重点公司业绩及估值表（截至 2019 年 6 月 30 日） 20 一、中报业绩前瞻 Q2 国旅三亚店销售额增长约 20%，18Q2 上海机场并表 3-6 月，今年实施新扣点后租金上升，同时近期市内店开业可能计提较多费用，预计国旅 Q2 业绩增长 15%左右，由于 Q1 出售旅行社业务带来的投资收益较多，预计中报业绩增长 66%。 酒店 4-5 月 RevPAR 增速较 3 月略有回升，Q2 景气度稍好于 Q1，预计 Q2 首旅、锦江扣非后业绩增长 16%、18%左右，中报扣非业绩增长 13%、14%，其中锦江因艺龙公允价值变动，预计中报业绩增长 3%。 Q2 广州酒家速冻销售延续增势，预计 Q2 业绩增长 20%，中报业绩增长 19%。 宋城旗下六间房出表，预计 Q2 计提投资收益 5 亿元左右，旅