食品饮料2019年年度策略_薄雾中穿行_曲折中前进.pdfVIP

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報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 证券研究报告 食品饮料2019年年度策略: 薄雾中穿行,曲折中前进 证券分析师 杨默曦 执业证号:S0600518110001 联系邮箱:yangmx@ 2019年1月4 日 1 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 目录 第一章回顾2018 :板块仍有相对收益,调味品一枝独秀 第二章展望2019 :消费动能阶段承压,行业趋势依旧持续 第三章白酒:“危”中生机,“竞”中成长 第四章食品:解析需求与成本,把握价值兼成长 第五章 投资建议及推荐标的 第六章 风险提示 2 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 第一章 回顾2018 板块仍有相对收益,调味品一枝独秀 3 www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇 報告吧 www.baogaoba.xyz 免費分享 1.1 板块表现:消费后周期效应,板块年中走弱  2018年,受外部贸易战叠加内部宏观经济下行的影响,A股市场表现欠佳。年初至12月25 日, 上证指数累计下跌20.04% 。上半年板块走势相对较强,年中酒企终端动销走弱反映了消费后 周期属性,板块补跌;10月三季报密集披露期业绩低预期,板块加速下探。截止报告日,食品 饮料板块累计下跌23.04%,在申万28个子版块中排名第五。 图表1:2018年上证指数、食品饮料板块指数相对走势 图表2 :2018年SW各行业涨跌幅(%) 120% 务 渔 料融物 饰料 输业 工 器 易 装备备造 属 机 产 110% 服 牧 饮金生 装材 运事 军电 贸 服设设制 金

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