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PAGE PAGE 1 资本补充、风险度量与资本运用 　　2012年6月7日，中国银监会出台了《商业银行资本管理办法（试行）》（以下简称《资本办法》），“巴塞尔协议Ⅲ”在我国的落地实施迈出了关键一步。《资本办法》已于2013年1月1日起施行，并要求我国商业银行于2018年底前达标，鼓励提前达标。我国商业银行虽然短期内达标无忧，但资本充足率的中长期持续达标离不开高效的资本补充机制（做厚、做实分子）、有效的风险度量（精确计量分母）和节约型的资本运用模式（分子分母的高效联动）。我国商业银行在这三方面都面临着一定的压力和挑战。 　　首先，在资本补充上，未来一段时期内过度倚重存贷利差的盈利模式和疲软的资本市场为我国商业银行的内源、外源资本补充带来了潜在的困难。其次，在风险度量上，《资本办法》引入了风险敏感的高级计量方法以及操作风险的计量要求，这无疑为我国商业银行风险计量工作提出了更高的要求，而我国许多商业银行在相关方面还处于起步阶段。最后，在资本运用上，传统依赖信贷资产高速扩张的发展模式会导致风险加权资产的快速累积，消耗大量资本，而大多数商业银行尚未完成业务转型，“用资本约束和引导风险、用风险支持和规范资本规划”的理念还处于初步实践阶段，资本和风险的高效联动机制尚未形成。 　　综上所述，从中长期来看，《资本办法》对我国商业银行带来的压力和挑战不容忽视。下文将围绕资本补充、风险度量和资本运用这三方面来探讨《资本办法》实施对中国银行业带来的挑战和银行业可能的应对措施。 　　资本充足率分子——资本补充：内外兼修、做厚做实资本 　　之所以说内外兼修，是因为商业银行需通过内源、外源两大渠道来补充资本。《资本办法》在提高资本充足率监管标准的同时，着重强调了留存收益和普通股作为核心一级资本在维护银行业稳定发展中的重要性。在《资本办法》带来更为严格的资本监管要求下，我国商业银行的中长期内外源资本补充都面临着不小的困难。 　　内源资本补充 　　内源性资本的积累离不开收入的扩大、费用的缩减和分红比例控制带来的盈利留存和累积，我国商业银行在这三方面都面临着一些问题。 　　挑战 　　在收入方面，在我国利率市场化机制尚未完全成型、宏观经济发展速度较快等有利经营环境下，近年来我国商业银行的收入水平可观，且一直保持着较高的增长速度。但需要看到的是，我国商业银行的收入过度依赖生息资产产生的利息收入，这种单一的营业收入来源在竞争环境日益激烈、利率市场化改革加速推进的背景下蕴藏了较大危机。 　　根据统计，近年来我国上市商业银行利息收入占营业收入的比重一直保持了绝对高位，始终保持在接近或达到80%的水平，而国际一流银行的利息收入占比仅为60%左右。从发展趋势上看，以我国上市银行为样本，虽然利息收入占比在2010年至2011年有一定下降，但其在2012年的前三季度又有了一定回升。与此同时，低资本消耗的手续费及佣金收入占比经过了2010年至2011年的上升后，在2012年的前三季度呈现出了较为明显的下滑趋势（见图2）。 　　总体而言，2012年以来我国上市商业银行过度依赖利息的收入结构并未体现出明显的调整趋势。可以预计，随着竞争的加剧和利率市场化改革的逐渐深入，我国商业银行如果继续保持当前这种过度依赖利息的收入结构，中长期内必然会面临巨大的收入下滑压力，内源资本补充的源头将受到很大抑制。 　　在银行费用和支出方面，数据显示在2010年至2011年，我国上市银行的业务及管理费、营业支出（主要包括营业税金及附加、业务及管理费、资产减值损失和其他业务成本）占同期营业收入的比例均有一定程度下降，但在2012年的前三个季度，费用和支出占比又呈现出比较明显的回升态势，费用和支出的压缩存在较大刚性，其缩减趋势尚未显现（见图2）。如果成本费用的增长得不到有效遏制，我国商业银行的利润留存将面临严峻的挑战。 　　最后，目前我国商业银行普遍具有较高的分红比例，这进一步缩减了内源资本的积累速度。 　　对策 　　要应对前述挑战，我国商业银行应当在内源资本的补充上积极做到开源、节流。《资本办法》及相关监管规定一直要求商业银行以内源性资本积累为主要的资本补充机制，我国商业银行应当积极配合监管精神，在《资本办法》规定的过渡期内及时制订、合理安排、周密部署转型发展战略，积极调整过度倚重信贷的经营模式，争取早日摆脱传统的金融中介角色，向全面金融服务商转变，以此确保从更多渠道获得稳定、持续增长的收入来源。进一步地，商业银行还需要继续探索成本费用的节约和控制，并且在新形势下合理制定分红比例，多管齐下地确保有效的内源资本补充。外源资本补充 　　挑战 　　在外源资本补充方面，资本市场一直是我国商业银行重要的外部资本输血通道。2012年，中国资本市场走势疲软，以A股上证市场为例，上证指数一直在低位徘徊，从2012年