汽车行业年中期策略：春天终究会来.pdfVIP

2019 年06 月28 日 汽 车 投资评级:增持(维持) 汽车行业2019 年中期策略 春天终究会来 投资要点： 最近一年行业指数走势  政策扰动+需求不振，行业仍处于底部 汽车 上证指数 深证成指 汽车行业 1-5 月累计销量同比下滑 13.0% ，其中乘用车同比下滑15.2% ， 22% 15% 商用车同比下滑1.3% 。汽车月度销量同比已连续下滑11 个月，尤其1H19 7% 销量同比降幅较 2H18 继续扩大，行业仍处于景气底部。部分城市和省 0% -7% 份在今年 7 月提前实施国六排放，导致整车企业及经销商仍在大力度处