13项目评估第6章-投资估算与资金筹措46.pptxVIP

1;6.1 投资的构成及估算 6.2 资金来源与融资方案 ;6.1 投资的构成及估算;6.1.1 项目总投资及其构成 ;6.1.1.1项目总投资的含义及其构成 ;;6.1.1.2 项目总投资与资产的形成; （1）资产的分类 固定资产 无形资产 其他资产 流动资产;固定资产：使用寿命超过一个会计年度的有形资产。构成固定资产原值的费用包括：工程费用，即建筑工程费、设备购置费和安装工程费；工程建设其他费用；预备费，含基本预备费和涨价预备费；建设期利息。 无形资产：没有实物形态的可辨认的非货币性资产。包括专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉和版权等。构成无形资产原值的费用主要包括技术转让费或技术使用费(含专利权和非专利技术)、商标权和商誉等。 ; 其他资产：其他资产原来在项目经济评价称为递延资产，是指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的其他资产，如??期待摊费用。按照有关规定，除购置和建造固定资产以外，所有筹建期间发生的费用，先在长期待摊费用中归集，待企业开始生产经营时起计入当期的损益。项目评价中总投资形成的其他资产，构成其他资产原值的费用主要包括生产准备费、开办费、出国人员费、来华人员费、图纸资料翻译复制费、样品样机购置费和农业开荒费等。 流动资产：是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。包括现金及各种存款、存货、应收及预付款项等。总投资中的流动资金与流动负债共同构成流动资产。;（2）项目总投资与资产的形成图;案 例1;生产规模;判 据 参 数 ;融资前：投资构成 ; ; ～又包括两种具体方法:单位生产能力估算法、规模指数估算法。; ; 该公式也可看作是由单位生产能力投资估算法的变形而来。; =2100× ×1.1=3068.14(万美元); 2. 分项估算法; 其中: It—项目建设期第t年的国内工程费用(用编制可行性研究报告当年价格计算); n—自可行性研究报告编制至项目建设前 的年份数； m—建设期年份数； t—建设期第t年； f—建设期物价上涨指数；; 案例：建设投资估算表 人民币单位:万元，外币单位:万美元;1、流动资金构成 ;2、流动资金的周转过程; 不同类型的项目, 其流动资金的需要量差异较大，一般可根据项目的类型与同类项目的经验数据加以估算。; 2.分项详细估算法 ; ⑴应收账款的估算: 应收账款是指企业已对外销售产品、提供劳务而尚未收回的资金，包括若干科目，在可行性研究时，只考虑涉及产品销售的应收账款。计算公式为：;;流动资金估算需要注意的问题 ; 案例： 本项目流动资金的估算采用分项详细估算法； 估算结果见流动资金估算表： ; 流动资金估算表 单位：万元 ;融资后：投资构成 ; 案例：建设投资估算表 人民币单位:万元，外币单位:万美元;; 建设期借款利息，又称为资本化利息，是指企业在项目建设期间因无力偿还固定资产 (或无形资产)投资借款利息而增加的投资借款额。建设期资本化利息计算到按设计规定的全部工程完工移交生产为止。此后的投资借款利息（即生产经营期的投资借款利息），不作为建设期资本化利息，而计入生产期的财务费用。; ;; 案例：建设投资估算表 人民币单位:万元，外币单位:万美元;;6.1.4 项目投入总资金及分年投入计划 ;; 资本金(万元);;6.1.5 投资估算案例分析;4.生产经营费用估计 工程项目达到设计生产能力以后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年的其他费用为860万元(其中：其他制造费用为660万元)。年外购原材料、燃料及动力费估算为19200万元。年经营成本为21000万元，年修理费占年经营成本10%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收帐款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天。 问题： 1.估算建设期利息。 2.用分项详细估算法估算项目的流动资金。 3.估算项目的总投资。 ;问题1：解：建设期贷款利息计算：1.人民币贷款实际利率计算：;3.每年应计利息计算： 每年应计利息：(年初借款本利累计额+本年借款额÷2) ×年实际利率 人民币建设期贷款利息计算： 第1年