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THE END Thank you! * * 一、定性投资决策方法 （二）具体方法 1、头脑风暴法 含义： 也叫思维共振法，即通过有关专家之间的信 息交流，引起思维共振，产生组合效应，从 而导致创造性思维。 投资决策方法 1、头脑风暴法 2、特尔菲法 3、哥顿法 ●严格限制预测对象范围，明确具体要求； ●不能对别人的意见提出怀疑和批评，要认真研究 任何一种设想而不管其表面看来多么不可行； ●鼓励专家对已提出的方案进行补充、修正或综合； ●解除与会者顾虑，创造自由发表意见而不受约束 的气氛； ● 提倡简短精练的发言，尽量减少详述； ●与会专家不能宣读事先准备好的发言稿； ●与会专家人数一般为10-25人，会议时间一般为 20-60分钟； 头脑风暴法须遵循的原则： 含义：由美国著名的兰德公司首创并用于投资预测和投资决策的方法，该法以匿名的方式，通过几 轮函询征求专家意见，组织预测小组对每一轮的意见进行汇总整理后作为参考再发给 各专家，供他们分析判断，以提出新的论证。 几轮反复后，专家意见渐趋一致，最后供决策者进行决策。 2、特尔菲法 （1）确定决策题目： 即预测所要解决的问题，要适合实际需要 特尔菲法的步骤： （5）作出结论：多次反馈后，一般是意见渐趋一致，或对立的意见已十分明显，此时可作为预测和决策结论 （4）预测决策过程：四个过程（四轮） （3）制订调查表： 把决策问题项目有次序地 排列成表格形式，调查表项目应少而精， 且前言部分应对特尔菲法进行介绍。 （2）选择专家：是投资决策重要环节，觉得结果的可靠性 取决于所选专家对预测主题了解的深度和广度 这一阶段需解决四个问题 第一轮：把调查表发给各专家，调查表只提出预测主 题，让各专家提出应预测的事件。 第二轮：由决策者把第一轮进行综合整理、归类，排 除次要事件，做出第二轮调查表再返给专家，由 各专家对第二轮调查表所列事项作出评价，阐明 自己意见。 第三轮：对第二轮结果进行统计整理后再次反馈给每 个专家，以便其重新考虑自己的意见并充分陈述 理由，尤其是要求持异端意见专家充分阐述理由。 第四轮：让专家们再进行预测，最后由决策者在统计 分析基础上作出结论。 特尔菲法的预测过程（四轮） 3、哥顿法 含义：是美国哥顿于1964年提出的决策评估方法，该法与头脑风暴法（即思维共振法）相类似. 淘汰法：对全部备选方案筛选一遍，把达不到要求 的方案淘汰掉. 环比法：也叫0—1评分法。 4、其他定性决策评估方法 含义：利用数学模型进行优先决策方案的决策方法。 分类：根据数学模型涉及的决策问题的性质或根 据所选取方案结果的可靠性不同 1. 确定型决策方法 2. 风险型决策方法 3. 不确定型决策方法 二、定量投资决策方法 ● 特点：只要满足数学模型的前提条件，模型就 给出特定的结果。 ● 几种常用方法： （1）盈亏平衡点法的基本原理 特点：C (总成本）= F（固定成本） +V（可变成本） 其中可变成本 V 和总收益 Y 是 产量 Q 的函数， 当他们为线性关系时，这三者之间的关系如下图 1、确定型决策方法  Y=PQ C=F+QV QV F B E A D Q1 Q* Q2 O 总收益曲线Y与总成本曲线C的交点是E，对应的产量是Q*就是Y=C，即盈亏平衡时的产量，E就是盈亏平衡点。 ●在E的左边，即Q Q* ，C Y， 即亏损区域，其中 C 与 Y 之 间的纵坐标距离 AB 就是产 量为Q1下的亏损额； ●在E的右边，即 Q Q* ， Y C，即盈利区域，Y 与 C 之间的垂直距离 CD 就是相应产量 Q2 时的盈利额 用盈亏平衡点法进行产量决策时应以Q* 最低点，因为 低于该产量就会产生亏损，