财务管理006股票估值.pptVIP

第五章 股票及其估值 一、普通股 1、普通股股东权利 2、股票筹资的优缺点 3、股票上市 的目的 1、普通股股东权利 （1）出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。 （2）股份转让权。 （3）收益分配权。 （4）审查权和质询权。 （5）剩余财产分配权。 （6）公司章程规定的其他权利。如优先认股权 2、股票筹资的优缺点 优点： 没有固定的股利负担； 没有固定到期日； 风险小； 增强公司的信誉 缺点： 资本成本高 控制权受到一定影响 3、股票上市的目的 资本大众化，分散风险； 提高股票变现力； 便于筹措新资金； 提高公司知名度，吸引更多顾客； 便于确定公司价值。 二、优先股 2、优先股的种类 3、优先股筹资的优缺点 优点： 股息一般固定，可发挥杠杆作用； 可避免固定的股利支付负担； 一般没有到期日，相当于一种永久性债券，增强了公司财务的灵活性； 优先股股东也是公司的所有者，不能强迫公司破产； 一般没有表决权，不会影响公司的控制权。 3、优先股筹资的优缺点 缺点： 资本成本较高； 优先分配权使得普通股股东在公司经营不稳定时收益受到影响；而且会成为公司一项沉重的财务负担。 优先股筹资对公司的限制较多。如，不能连续三年拖欠股息；举债较大时要征求优先股股东的意见等。 三、普通股内在价值 （3）非固定增长股票的价值 四、股票估值的其他方法 每股收益 市盈率法 五、证券分析 基础性分析：利用基本信息 技术性分析：利用价格信息 金融心理学：运用市场投资者的心理知识 * * 1、优先股与普通股的区别 有 无 在后 在后 普通股 一般无 有时会有 在先 在先 优先股 表决权 类似债券的权利 剩余资产分配 收益分配 未分配的股利是否累积 累积优先股 非累积优先股 是否有权参与再次分配 非参与优先股 参与优先股 t D