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投资决策习题 1. 假设某公司计划开发一种新产品，该产品的寿命期为5年，开发新产品的成本及预计收入为：需投资固定资产240000元，需垫支流动资金200000元，5年后可收回固定资产残值为30000元，用直线法提折旧。投产后，预计每年的销售收入可达240000元，每年需支付直接材料、直接人工等变动成本128000元，每年的设备维修费为10000元。该公司要求的最低投资收益率为10%，适用的所得税税率为25%。假定财务费用（利息）为0.要求：请用净现值法和内部收益率法对该项新产品是否开发作出分析评价。（现值系数取三位小数） （1）年折旧=（240000-30000）/5=42000（元） 第1～4年每年的经营现金净流量=（240000-128000-10000-42000）×（1-25%）+42000 =87000（元） 第5年的经营现金净流量=87000+200000+30000=317000（元） 净现值=-240000-200000+87000×（P/A，10%，4）+317000×（P/F，10%，5） =-240000-200000+87000×3.170+317000×0.621 =-240000-200000+275790+196857=32647（元） 由于该项目的净现值大于零，故可行。 （2）当i=14%时，净现值=-240000