2015年投资策略-三驾马车齐拉动，迎来非银又一春.pdfVIP

证券研究报告 （增持，维持） 三驾马车齐拉动，迎来非银又一春 ——海通证券2015年非银金融行业投资策略 丁文韬（非银金融行业首席分析师） SAC号码：S0850512060001 2014年12月1 日 概要 1. 互联网金融：行业井喷发展，寻找下一个十倍股 2. 证券行业：从券商到投资银行的质变 3. 保险行业：基本面全面回暖，确定性最强的子行业 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 互联网金融：行业井喷发展，寻找下一个十倍股 第一节要点： • 互联网金融在中国蓬勃发展 • 互联网金融对传统金融带来的挑战 • 关注互联网金融产业链的投资 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1.1Web3.0时代，中国互联网与美国抗衡 2000年以来是中国互联网崛起的时代，尤其是2011年后，在移动互联网领域更 是有爆发式增长。中国的PC用户和移动用户数均已全面超越美国。同时，中国 的互联网巨头也迅速发展，将有4 家公司进入全球互联网公司市值前十。 中美PC、移动端用户数对比（2013年末，单 全球前十大互联网公司（单位：亿美元） 位：亿人） 排名 公司 市值 1 Apple 7122 2 Google 3676 3 阿里巴巴 2780 4 Facebook 2168 5 腾讯 1498 6 Amazon 1568 7 百度 858 8 ebay 680 9 Priceline 608 10 京东 322 资料来源：KPCB2014年互联网趋势报告，海通证券研究所 资料来源：Bloomberg，海通证券研究所.注：市值对应 2014年11月28 日 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1.1互联网金融兴起原因——外因 互联网金融兴起外因： （1 ）互联网终端，尤其是移动终端的发展，使得上网更加便捷； （2 ）