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北京城建财务分析报告 PAGE PAGE 44 北京城建投资发展股份有限公司 财务分析报告 指导老师： 参赛队伍：Newbie 成员： 前 言 1998年9月4日，北京城建（证券代码：600266）由北京城建集团有限责任公司作为独家发起人 目 录 §1 北京城建概况4 1.1 公司简介4 1.2 公司背景5 1.3 公司战略分析5 §2 外部环境分析（PEST分析）6 §3 公司基本财务分析7 3.1 企业资产状况分析7 3.1.1 资产结构分析7 3.1.2 融资结构分析9 3.2 企业偿债能力分析10 3.2.1 短期偿债能力10 3.2.2 长期偿债能力14 3.3 企业营运能力分析19 3.3.1 总资产周转天数19 3.3.2 应收账款周转天数20 3.3.3 存货周转天数22 3.3.4 流动资产周转天数23 3.4 企业盈利能力分析25 3.4.1 业务盈利能力25 3.4.2 资产回报能力分析27 3.4.3 资本收益能力28 3.5 企业获现能力分析29 3.5.1 现金流量总体分析29 3.5.2 经营活动现金流量相关指标分析31 3.6 企业发展能力分析33 3.6.1 销售增长率33 3.6.2 总资产增长率35 3.6.3 资本积累率36 §4 杜邦分析38 §5 结论41 5.1 对企业财务状况的总体分析41 5.2 SWOT分析41 5.3 评价和建议43 §6 参考文献及资料来源43 §1 北京城建概况 1.1 公司简介 北京城建投资发展股份有限公司是由北京城建集团有限责任公司于1998年独家发起,以房地产为主业的大型专业品牌地产商，公司主要涉足房地产开发、土地一级开发以及污水处理业务,其经营业务范围还包括：投资及投资管理；销售金属材料、木材、建筑材料、机械电器设备；信息咨询；环保技术开发、技术服务等。其中,房地产业务主要分布于北京、重庆等地区;污水处理业务主要分布在安徽、河北地区。 北京城建架构如图： 1.2 公司背景 北京城建投资发展股份有限公司的控股股东北京城建集团有限责任公司是北京市国资委100%控股的企业，公司政府背景深厚。这一背景在奥运项目招投标中体现得尤为明显：公司参与奥运场馆项目法人投标，牵头组建了北京城建投标联合体，中标奥林匹克公园(B区)国家体育馆和奥运村项目；参与以中关村开发建设公司为代表的投标联合体，中标北京五棵松文化体育中心等项目。 1.3 公司战略分析 房地产行业虽然受到重重调控，但从需求端的角度来看，由“城镇化”带来 的潜在需求依然旺盛；公司在2010年储备了足够的土地，准备进行项目的开发，显示出足够的信心。公司积极参与保障房、廉租房的建设；将获得政策、信贷支持。 除此之外，公司还将更加注重多元化经营：通过收购、招标参与污水治理等环保项目的投资，通过参股中科招商创业投资有限公司参与更多金融股权投资等。 §2 外部环境分析（PEST分析） PEST是指宏观环境的分析，宏观环境又称一般环境，是指影响一切行业和企业的各种宏观力量；一般选取政治（Political）、经济（Economic）、技术（Technological）和社会（Social）这四大类影响企业的主要外部环境因素进行分析。 政治法律环境中央和地方政府连续出台了多项严厉的房 政治法律环境 中央和地方政府连续出台了多项严厉的房价调控措施。 税收政策的调整：多地对个人自用住房开征房产税。 政府推出大量保障房、廉租房建设的建设。 未来市场及行业变化趋势 社会文化环境 1、房地产是一种稀缺的资源。 2、中国人口在持续增长，大量人口对房产这一稀缺性资源产生刚性需求。 3、中国人“买房置地，居有定所”的传统观念根深蒂固。 经济环境 金融危机后世界各国的经济普遍回暖。 中国的经济发展前景总体看好。 房地产行业对地方GDP的贡献较大。 中国长期投资渠道单一，股票市场又表现低迷，CPI上涨，人民币升值，热钱流入，货币贬值，房产保值增值价值明显。 技术环境 为适应社会环保、低碳的趋势发展，房地产行业必须通过建筑技术的创新，降低建筑施工能耗，打造“绿色住宅”。 在日益完善的绿色施工管理条款下，房地产企业还必须尽量避免噪音污染、光污染等对环境造成的污染。 §3 公司基本财务分析 3.1 企业资产状况分析 3.1.1 资产结构分析 北京城建的流动资产占资产总额非常大，达到80%以上，为了更好地观察北京城建的资产构成状况，我们通过各项目所占比例对资产结构进行分析。 资产结构分析表 报表日期 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 流动资产： 　 　 　 　 货币资金 12.76% 11.40% 12.89% 14.28% 应收账款 1.16%