商业银行经营管理(全部课件+重点).ppt

票面收益率 票面收益率也可以分为三种类型： 第一种是在证券票面上标明的收益率。 第二种是票面规定的收益额与票面面额之间的比率，这种证券票面上并未标明收益率，但附有息票，载明每期支付利息的数额，每期剪下息票兑取利息 第三种是预扣利息额／票面金额的比率，这种证券票面上并未标明收益率或利息额，而是通过贴现发行预先扣除应付的利息。 当期收益率 当期收益率是指证券票面收益额与证券现行市场价格的比率。 举例：银行以96元的价格购入一张面值1000元、票面收益率为10%的证券。那么该证券当期（现时）收益率则为：10/96 = 10.04% 当期收益率考虑了证券市场的价格变化，比票面收益率更接近实际。 到期收益率 到期收益率包括当期收益率与资本收益率之和。到期收益率考虑了票面收益、票面价格、购买价格及到期期限等各种因素。 单利计算公式： 到期收益率 商业银行证券投资的风险 根据风险能否通过证券组合加以消除 系统性风险 非系统性风险 根据风险来源 内部风险 外部风险 商业银行证券投资的风险 系统性风险和非系统性风险 商业银行证券投资的风险 系统风险(又称不可分散风险)。指对整个证券市场产生影响的风险。其来源可能是战争、通货膨胀、经济衰退等多种因素。系统风险波及市场上的所有证券，所以是不可能采用投资组合法加以分散的。 非系统风险。是指存在于个别投资证券或个别类别投资证券的风险。它主要来源于个别证券本身的独立因素，如财产风险、信用风险等。 商业银行证券投资的风险 内部风险和外部风险 商业银行证券投资的风险 内部经营风险是由企业经营状况、管理水平等多种因素引起的 个人风险：企业因主要负责人的原因而遭受损失的可能性。 财产风险：指企业财产遭受（意外导致）损失的可能性。 经营风险：指企业因经营不善而引起的风险。 责任风险：指企业在一定情况下对于他人的身体损害或财产损害所负的赔偿责任而使企业遭受损失的可能性。　 外部风险是指由于社会投资环境的变化，引起证券持有人受损失的可能性。主要包括信用风险、市场风险、利率风险、购买力风险和流动性风险。 信用风险 是指证券发行人在证券到期时没有能力向证券持有人偿还本金或者有意不履行偿还义务而给证券持有人造成损失的可能性。 一般说来政府债券信用风险小，特别是中央政府债券，无信用风险可言。 对公司债券和股票，国外有专门的资信评级机构，对公司发行的证券进行评判并分为不同级别。 一类是投资级证券，即信誉较可靠、信用风险不高的证券；另一类是投机级证券，指那些信誉较差、存在较大信用风险的证券。供投资人选择。 信用风险 信用风险：冰岛主权债券被调为垃圾债 穆迪投资者服务公司周二将冰岛的主权信用评级前景由稳定下调至负面，令其信用评级濒临降至Baa3之下的垃圾级。 穆迪公司称，冰岛与英国和荷兰两国围绕网络银行Icesave储户补偿问题进行的谈判对该国的短期经济和财政前景构成压力；因谈判陷入僵局，冰岛政府或许无法在国际资本市场上为其2011年12月和2012年5月到期的欧元债券进行再融资 经济周期风险（市场风险） 经济风险是指因经济前景的不确定性，各经济实体在从事正常的经济活动时，蒙受经济损失的可能性。 一个地区或国家可能出现商业销售量下降、破产和失业增加的经济下降状况，这些不利的发展，称之为经济风险。 经济周期波动，是整个国民经济活动的一种波动。经济周期包括四个阶段，即高涨、衰退、萧条和复苏，这几个阶段依次循环，但不是定期循环。多头市场是从萧条开始，经复苏到高涨，而空头市场则是从高涨开始，经衰退到萧条。 因此，一个较好的投资时期选择应该是这样的，恰好在证券市场价格于多头市场上升前买进，恰好在证券市场价格于空头市场降低前卖出，即买低卖高。 利率风险 是指市场利率的变动影响证券的市场价格，从而给投资者带来损失的风险。 市场利率与证券价格呈反方向变化：当市场利率上涨时，证券价格必然下跌；反之，当市场利率下跌时，证券价格必然上升。 当市场利率上涨，证券价格下跌时，固定利率的投资者此时出售，价格上受损失；不出售，则利息上受损失。 另一方面，利率风险对持有不同期限的投资者有不同的影响。一般来说，长期债券对利率变动的敏感性要大于短期债券。利率上升，长期债券持有者遭到的损失大于短期债券；利率下降，长期债券获得的利益要高于短期债券。 利率风险 例：银行在10%的市场利率时，以100元的价格购入一张2年期收益率为10%的证券。一段时间后，银行急需现金，在市场上出售此证券。 若此时市场利率上升为15%，则该证券价格为91.87元，银行亏损8.13元。 若此时市场利率下降为5%，则该证券价格为109.3元，银行盈利9.30元。 利率风险 例：银行在10%的市场利率时，以100元的价格购