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PAGE / NUMPAGES 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 投资银行学（马晓军著）重点 第一章投资银行概述 1.投资银行业务是指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购，以及基金经管和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则称为投资银行。个人收集整理 勿做商业用途 2.投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介，两者的经营模式、资产负债结构有较大的差别，但同时两者又处于相互融合的过程中。个人收集整理 勿做商业用途 3.投资银行的基本业务包括一级市场业务、二级市场业务、基金经管业务、企业并购业务、工程业务和投资咨询业务。个人收集整理 勿做商业用途 4.在美国，从事投资银行业务的机构称为投资银行，而欧洲则表现为全能银行，英国称之为商人银行，日本则表现为证券公司。各国投资银行的历史发展轨迹是不同的，与各国经济发展背景和金融市场发展格局相适应。个人收集整理 勿做商业用途 5.投资银行的组织形式包括早期的合伙制、现代的公众公司以及目前转型中的银行控股公司主导的投资银行。 6.投资银行对经济的促进作用包括媒介资金供求、推动证券市场发展、提高资源配置效率和推动产业结构升级。 7.根据经济学的解释，投资银行的经济功能主要体现在三个方面：作为信息生产商而搜集、加工和销售信息并由此获利；在信息市场的生产者和使用者之间充当媒介；以其信誉降低市场中的信息不对称。个人收集整理 勿做商业用途 8.我国的投资银行的发展经历了1979-1991年的萌芽阶段、1992-1999年的早期发展阶段和1999年至今的规范发展阶段。个人收集整理 勿做商业用途 9.我国投资银行的发展特点是总体规模小，在分业经营、分业监管模式下，佣金收入还是其主要收入来源和利润来源，同时证券公司分为了不同等级，限定了不同的业务范围，在风险方面，虽然杠杆利率较低，但是盈利结构单一、随市场波动明显是最主要的风险特征。个人收集整理 勿做商业用途 第二章 股份有限公司与首次公开发行 1.公司是依法定条件和程序设立的以盈利为目的的社团法人，根据股东责任不同，可将公司分为无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司和两合公司。个人收集整理 勿做商业用途 2.股份有限公司现代资本市场的核心，它有利于向社会公开募集资金，股东持有的股份可自由转让，股东承担有限责任，股份有限公司有利于实现公司的所有权和经营权分离。个人收集整理 勿做商业用途 3.股份有限公司可以采取发起设立和募集设立两种方式。 4.股份有限公司包含公众公司和非公众公司两类，其内在的区别在于是否公开募集，股东是否属于公众 5.一家公司如果公开上市融资，其主要的好处在于：持续融资的便利、公司形象的改善、股份得到相对合理的定价、股权具有流动性、便于开展股权激励计划等，但同时上市之后也会有一些弊端。个人收集整理 勿做商业用途 6.证券发行制度分为审批制、核准制、和注册制三种，我国目前采用的是核准制。 7.在股票发行过程中，我国采用保荐制度，保荐机构的主要工作是完成尽职调查、上市辅导、对发行上市申请文件的内部核查、对发行人证券上市后的持续督导等。个人收集整理 勿做商业用途 8.我国目前股票发行方式是网下配售和上网定价发行相结合的发行方式。 9.在股票发行的过程中一般会采用一些机制来保障顺利发行，包括回拨机制和超额配售选择权机制。 10.股票上市是由交易所安排的，需要满足一些基本的条件。 11.股票发行的定价制度有很多种，我国所采用的一些主要的新股发行定价方法。 12.影响股票发行价格的因素很多，这些影响因素可以分为本体因素和环境因素。 13.基本的股票发行定价方法包括可比公司定价法、市盈率定价法、贴现现金流定价法和经济增加值定价法。 14.IPO折价现象是指新股发行上市时，市场价格与发行价格相比都会有一定的升幅，这种现象称为IPO折价。根据主流的金融理论，IPO折价主要是由于信息不对称引起的。个人收集整理 勿做商业用途 15.买壳上市和借壳上市是间接上市的两种方式。买壳上市在具体运作过程中，与IPO有较多的差异。 什么是股份有限公司？股份有限公司有哪些优势？ 答：股份有限公司的全部资产为等额股份，股东仅以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任。优：股份有限公司可以向社会公开募集资金，这有利于公司股本的扩大，增强公司的竞争力；股东持有的股份可以自由转让，股东的责任以其持有的股份为限，股东的投资风险不会无限扩大；股份有限公司的股东依照所持股份，享有平等的权利，所有股东无论持股多少，都享有表决权、分红权、优先认购本公司新发行股票的权利等；股份有