风电运维市场成长性确定-三板企业逐个数.docVIP

风电运维市场成长性确定，三板企业逐个数 近年来，我国政府出台了一系列扶持政策，促进了风电行业的快速、健康发展，据全球风能理事会统计数据，,2001?年至?2015 年全球风电累计装机容量复合增长率为?22.98%，与之对应，我国从2005 年至 2015 年风电累计装机容量复合增长率为 60.87%，远超过全球平均水平。截止2016年底，我国风电累计装机量达到1.69亿千瓦，约占全球风电累计容量4.87亿千瓦的34.7%。另据国家能源局《风电发展“十三五”规划》， 到 2020 年底，风电累计并网装机容量确保达到 2.1 亿千瓦以上，未来几年仍将有很大发展空间。 伴随风电行业的迅猛发展，风电场逐渐出现大量出质保期的设备需要维修、设备运行环境需要升级等情况，催生了风电运维服务行业的出现。一般情况下，风电设备在安装调试运行后，设备制造商或其指定的运维服务商会提供 2 年或2年以上的质保服务，质保期过后，设备维护转让一般情况下会交由业主方，业主根据情况往往选择自行运维、风机厂商运维和第三方运维等，或者几种结合起来。 当一个产业发展到一定规模或阶段时，后服务市场将是产业发展的新的推动力。据预测，未来几年内，随着新风机质量的提升和旧风机机龄增长，出质保风机的规模将急剧增加。预计 2014 年到 2016 年，每年将有约 14~18GW 风机出质保。2017 年和 2018 年，年增长规模将达 26GW 和 30GW。到 2022 年， 将有累计约87GW 的风机出质保。上述风机出质保期后，带来了大量的风电运维服务需求，风电运维服务市场规模将进一步扩大。这其中不排除因为风机质量、质保验收环节缺乏统一标准和明确机制等原因，开发商与整机商不断博弈，风机“延迟”出质保，相应推迟后运维市场“爆发”的特殊因素。 根据 GlobalData 的数据显示，全球岸上风电运维市场规模目前已达到 98.4 亿美元，而到了 2020 年，将达到 134.3 亿美元，每年平均增长 9.2%。海上风电运维市场规模目前是 10亿 美元，这个数字预计到 2020 年将达到 35.7 亿美元，每年平均增长 26%。 2013 年，中国风电运维市场17.7 亿美元，占全球市场的 18%；2014 年，中国风电运维市场规模就占到了全球风电运维市场规模的 26%，预计到 2020 年，中国风电运维市场份额将达到全球风电运维市场规模的 34%，有望持续成为全球最大风电运维市场。 另据丹麦 MAKE 咨询公司研究分析，未来十年，中国风电运维市场年均增长率将达到 14%。 风电运维一般包括定期检修、日常运维工作、大部件的更换与特定部件检修三个部分。（1）定期检修环节对运维人员素质要求不高，操作流程简单，也是风电运维同质化竞争最高的部分，税前利润不超过5%，属于低端运维，在这一领域第三方运维公司更具有成本优势。（2）日常运维工作包括巡检和一般故障处理，对运维人员技术和经验有一定要求，市场竞争度相对较低，目前利润空间较大，税前利润一般在10%-15%之间，定义为中端运维服务，主要由风电场自主完成，或风电场聘请实力比较强的第三方运维服务公司完成。（3）大部件的更换和特定部件维修，是运维服务利润最高的部分，税前利润超过30%，这一部分属于高端运维，对资金支持、技术实力和工程经验均有较高要求，进入门槛最高，目前只有专业公司、实力较强的整机制造商和开发商具备这一实力。 从行业长远发展角度来看，第三方运维公司作为中立方，发挥其资源整合优势和成本优势，提高市场竞争力，未来由其承担专门运维服务，可以实现产业的专业化和高效化。目前，风电业主占据风电运维市场份额的比例达 75%，风机制造商占比 15%，第三方运维公司占比 10%。预计未来风电业主占中国风电运维市场份额的比例将逐步下降至 50%，风机制造商和第三方运维公司占比会逐步提升至 30%和20%。 据统计，目前新三板上有五家企业主营业务涉及风电运维业务，分别是优利达康（839234）、东润环能（831083）、和能股份（836788）、九方天和（832199）、凯风技术（835744）等。 一、优利达康（839234） 优利康达的主营业务为风电场提供运维技术服务、风机备品备件销售与服务以及生产销售风机部件等三部分组成。公司成立于2003年6月，注册地北京，注册资本7600万元。2016年10月28日挂牌。目前为协议转让、基础层。 优康利达2016年报显示， 2016年主营业务收入25397万元，较上年同期增长5.43%；净利润2181万元，较上年同期下降6.55%，综合毛利率31.27%，每股收益0.36元。主营业务收入构成中，风电运维收入8912万元（占比35%）、自产风机部件10043万元（占比39%）、备品备件销售5922万元（占比23%