融资前财务分析.docVIP

PAGE 二、融资前财务分析 融资前分析只进行营利能力分析，并以项目投资者折现现金流量分析为主，计算项目投资内部收益率和净现值指标，也可计算投资回收期指标（静态）。 （一）融资前项目投资现金流量分析 根据需要，可从所得税前和（或）所得税后两个角度进行考察，选择计算所得税前和（或）所得税后指标。 融资前财务分析的现金流量应与融资方案无关。为了体现与融资方案无关的要求，各项现金流量的估算中都需要剔除利息的影响。例如采用不含利息的经营成本作为现今流出，而不是总成本费用；在流动资金估算、经营成本中的修理费和其他费用估算过程中应注意避免利息的影响等。另外所得税也受到影响，称之为调整所得税。 (二)项目投资现金流量表的编制 项目投资现金流量表 项目 建设期 生产期 达产期 生产期正常年份 1 2 3 4 5 6 7 8 1 现金流入 产品销售收入 产品销售(营业)收入=销售量*销售价 补贴收入 固定资产余值回收 固定资产期末净值=尚未计提折旧+残值。 在计算期最后一年回收， 流动资金的回收 正常生产年份流动资金的占用额。在计算期最后一年回收。 其他现金流出 2、 现金流出 建设投资 建设期才有。生产期没有。取自建设设投资估算表。 流动资金 取自流动资金估算表。流动资金投资为各年流动资金增加额。 经营成本 取自总成本费用估算表。 经营成本=总成本-折旧-摊销-财务费用 =外购原燃料动力费+