债券和股票估价习题.docxVIP

第五章债券和股票估价 一、单项选择题 1、某投资者于2005年7月1日购买A公司于2003年1月1日发行的5年期的债券，债 券面值为100元，票面利率8%,每年6月30 FI和12月31日付息，到期还本，市场利率 为10%,则投资者购入债券时该债券的价值为（）元。 TOC \o 1-5 \h \z 95.67 100 97.27 98.98 2、某股票刚刚发放的股利为0.8元/股，预期笫一年的股利为0.9元/股，第二年的股利为1? 0元/股，从第三年开始，股利增长率固定为5%,并且打算长期保持该股利政策。假定股票 的资本成本为 10%,己知：（P/F, 10%, 1） =0.9091, （P/F, 10%, 2） =0.8264, （P/F, 10%, 3） =0.7513,则该股票价值为（）元。 TOC \o 1-5 \h \z 17.42 19 22.64 27.2 3、永久债券价值的讣算与下列哪项价值的讣算类似（）。 纯贴现债券的价值 零增长股票的价值 固定增长股票的价值 典型债券的价值 4、某公司股票预计本年要发放的股利为每股2元，股利按10%的比例固定增长，股票的期 望收益率为15%,假设资本市场完全有效，则该股票目前的市价为（）元。 TOC \o 1-5 \h \z 40 44 30 35 5、A股票目前的市价为20元/股，预计下一期的股利是1元，该股利将以10%的速度持续 增长。则该股票的资本利得收益率为（）。 10% 15% 20% 无法计算 6、下列关于股票的说法中不正确的是（）。 我国目前各公司发行的都是记名的普通股票 股利的资本化价值决定了股票价格 股票本身是没有价值的，仅是一种凭证 投资人在进行股票估价时主要使用开盘价 7、ABC公司平价购买刚发行的而值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券, 该债券按年计算的到期收益率为（）。 4% 7.84% 8% 8.16% 8、某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10%,半年付息一次，发行 后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为12%并保持不变，以下说法正确的是（）o 债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债 券面值 债券折价发行，发行后债券价值随到期吋间的缩短而波动上升，至到期日债券价值等于债 券面值 债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债 券面值 债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之I可呈周期性波动 9、投资者李某计划进行债券投资，选择了同一资本市场上的A和B两种债券。两种债券的 面值、票面利率相同，A债券将于一年后到期，B债券到期时间还有半年。已知票面利率均 小于市场利率。下列有关两债券价值的说法屮正确的是（）。（为便于分析，假定两债券利息 连续支付） 债券A的价值较高 债券B的价值较高 两只债券的价值相同 两只债券的价值不同，但不能判断其高低 10、投资者王某计划购进DL公司股票，已知目前的市价为50元/股，经了解，今年该公司 己发放股利1元/股，公司近五年股利平均增长率为20%,预计一年后其市场价格将达到8 0元时售出，王某购进了 2000股。该投资者预计的股利收益率为（）。 22.4% 21% 0.2.4% D.62.4% 二、多项选择题 1、影响债券价值的因素包括（）0 折现率 票面利率 计息期 到期时间 2、下列关于债券的概念说法屮，正确的有（）0 债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的税后利息占票面金额的比率 债券面值代表发行人借入并且承诺于未來某一特定日期偿付给债券持有人的金额 债券一般都规定到期日，以便到期时归还本金 债券可能使用单利或复利计息 3、下列关于公式股票价值= D〔/（Rs—g）的说法正确的有（）。 这个公式适用于股利增长额固定不变的股票 其中的D1/（Rs-g）表示的是未来第一期股利的现值 这个公式适用于股东永远持有股票的情况 其屮的g可以根据公司的可持续增长率估计 4、某企业准备发行三年期债券，每半年付息一次，票而利率8%.以下关于该债券的说法 中，正确的有（）。 该债券的周期利率是4% 该债券的有效年利率是8.16% 该债券的报价利率是8% 它与每年付息、报价利率8%的债券在经济上是等效的 5、下列说法正确的有（）。 当债券的到期收益率大于必要报酬率时，应购买债券；反之，应出售债券 只有持有至到期日，才能计算到期收益率 对于股票投资，rfl于没有到期日，因此不存在到期收益率 D?溢价发行债券时，票面利率大于必要报酬率 6、下列关于债券到期收益率的说法不正确的有（）。 债券到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率 债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率