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从整体金融环境看我国的保理业务发展 我国在金融领域的一个典型特征其实是资金的流动性严重过剩，而经济层而 则屈于产能严重过剩，保理木质其实是基础于商业贸易基础上的信用管理工具, 在这两个典型的宏观性背景下，保理的发展受到诸多的现实实践性的制约，使得 保理业务在我国一直处于尴尬境地，原先被寄予厚望的解决小企业融资难的重任 也并没有得到很大的解决，虽然今年的银行系的保理业务突飞猛进，但是个人感 觉这个更多述是银行放贷冲动下不断寻找放贷理由的结果，这个可以从我国商业 保理公司的现实规模仅在百亿左右看出这个端倪，个人也比较相信银监会关于保 理业务规范的一系列文件的下发，将会把保理的规模又重新压回到尴尬的境地中 去。从某个程度也说明了，保理扮演的角色更多是规避监管的一种通道和方式。 那么为什么这个在国外贸易融资的主流融资模式，在中国会如此尴尬呢？保理业 务的实践屮的问题具体是那些呢？我尝试着理解，主要是以下几个原因吧。 第一个是金融的所谓的严重流动性过剩，表现为我国的资金供给严重供大于 求，至少是结构性的供大于求的阶段，过去几年经济的高速增长，大量的外汇流 入最终都是形成了我国现实的货币投放规模逐年上升，而又由于受到极为严格的 外汇管制，资金无法出去，都只能沉淀在国内的，最终在这个封闭的市场体系里 东奔西逃，不断寻找突围的方式，不断的推高了资产的泡沫化同时，也形成了一 个和有意思的事情，那就是使得大量的金融机构在发放贷款上其实更倾向于投放 给大中型企业，因为这些企业，第一体量大，能容纳更多的资金，另外一方面也 是因为的确在现实屮大企业跟小企业比，相对更容易评估风险，小金业的风险评 估难度更大，而且所花的时间更多，不确定性更强，反映成投入产出的严重不成 占比，最终两个和在一起都使得银行一窝蜂的挤入到大屮型企业屮去。 使得银行在面对这些企业的时候，银行基木上丧失了议价能力的，对于企业 而言都倒逼着银行不得不发放极为便捷的流动资金贷款，我在《浙江经济怎么了》 这篇文章里提到过，什么金融创新，其实都比不过流贷的，这个绝对是屮国金融 高度发达的畸形表现，所谓的供应链融资、保理融资等更贴近实体企业现实资金 匹配情况的融资方式，跟流贷一比较，压根就无法推出，因为即使推岀了，企业 也不会选择使用。这个世界上，没有比流动资金贷款更为便捷和符合客户心理的 贷款产品了，反正你们别管那么多多，只要给我钱，我到时候还就是了，你们管 那么多干什么，不给流贷就别来找我了。客户的心态很是简单直接粗暴。而你毫 无办法，而流贷带来最大的问题其实是客户的实际贷款需求是无法测算的，而且 即使测算出来了，也无法约束企业的事后行为，很多企业都道不同的银行获取相 同额度的流动资金贷款，最终表现为企业往往获得跟自身实际经营十分不匹配的 贷款金额。 从这个角度来看，供应链融资也好，保理融资也好，实际上都是打掉企业这 种不合理贷款需求的有效办法，这些融资办法的推出最终是为了让企业的融资跟 自身规模经营能匹配起來，但是没有企业内心是会接受这个安排的，大量的企业 都是想尽一切办法套取银行信用，然后可以获得更多的资金，可以支持他们不断 的扩张，投入到更多的行业，哪怕只是套取信用放贷也好，所以所有的供应链融 资也好，保理融资也好，都成为了银行一厢情愿的自作多情罢了，良好的愿望总 归只是愿望，实际的情况就是，只耍金融产能过剩的情况不打破，哪怕银行即使 给了客户所谓的供应链融资等方式，也都是最终会帮着企业进行人为的造假，想 尽-切办法去套取资金的，没办法，现实就是如此，因为你不这么做，客户就找 别的银行去做，在一个充分博弈的市场里，银行大多采用不断提高风险容忍度办 法来进行客户营销的，所谓金融创新，很多时候都是为了发放贷款的同时规避则 责任而寻找的理由和文件依据罢了，我一直说，风控技术只是辅助性措施，无法 决定最终的风险质量，就是因为这个原因，因为风控跟业务永远是博弈体，好的 风控往往意味着你没有客户，在业务冲动的驱动下，使得所有的文件规章制度都 形同虚设。 我们回头来看，今年的保理业务规模大而积上行，很大一个程度是因为打着 保理的旗号，能规避监管，而更容易变相发放贷款罢了，一方面是因为保理是个 相对较新的领域，没有统一?的监管标准，各个银行自主权限较人，例如关于合格 的应收账款的规定，木身就是欠缺定义的，很多时候，应收账款不是你发了货, 人家欠你钱就一定是合格的应收账款，合格的应收账款的定义是需要你们双方发 生多年的业务往来，建立了稳定的交易规模，而且交易记录都必须平稳，不能冇 大起大落，这里面其实木身就暗含了交易双方存在一定的互信作为基础的，但是 现在的很多银行所操作的保理，都是人为的嵌入一个交易对手，为了贷款人为的 创造-笔应收账款出来，然后就给贷款了，离所谓的合格应收账款相去甚远。 事实上，