上市公司现金股利发放与企业价值关系的实证分析.docVIP

PAGE PAGE 1 上市公司现金股利发放与企业价值关系的实证分析 　　[摘要]现金股利的发放水平能将企业的经营状况等相关信息传递给投资者，针对上市公司现金股利发放水平较低的情况，以2011年食品饮料行业上市公司现金股利发放为样本，进行企业价值和现金股利支付水平之间关系的实证研究。结果表明现金股利发放水平与企业价值显著正相关，上市公司应提高本企业的现金股利发放水平，加强公司治理，重视现金股利对企业价值的影响。 　　[关键词]上市公司；企业价值；现金股利 　　[中图分类号]F27[文献标识码]A[文章编号] 　　2095-3283（2013）03-0119-03 　　作者简介：陈丽萍（1954-），哈尔滨商业大学会计学院教授，研究生导师，研究方向：财务管理；杨凯（1987-），哈尔滨商业大学会计学院硕士研究生，研究方向：财务管理。 　　基金项目：黑龙江省科技攻关课题“企业成本核算与财务管理理论与方法创新研究”，项目编号：GZ09D208。 　　一、我国上市公司现金股利发放现状 　　目前，我国上市公司现金股利发放现状向好。深交所金融创新实验室的研究数据显示，2001年以来，分红公司占比由原来的30%提高到2010年的60%以上。从近3年数据来看，实施现金分红的上市公司数量分别为856家、1006家和1321家，现金分红金额分别为3423亿元、3890亿元和5006亿元。从公司