关于现代企业财务管理概述.ppt

不考虑时间价值 ：160万元〉100万元 考虑时间价值： 100万元〈160万元的折现值 P=1200*（1+4%*60/360）- 1200*（1+4%*60/360）*6%*48/360 =1198.34元 9年；6% 参：中山大学《现代企业财务管理》83页 综合财务分析 杜邦分析法 综合评分法 资本经营财务 1、资本经营概述 资本经营的概念及特征 资本经营与商品经营的关系 资本经营的作用 2、资本经营的形式 并购 合并 分立 托管 3、企业重组 企业重组与资本经营 企业重组的形式 企业重组的程序 4、企业整顿与清算 财务失败 企业财务重整 企业清算 国际财务管理 国际财务管理概述 外汇风险管理 国际企业的长期筹资 国际企业的投资管理 国际企业的营运资金管理 国际企业的纳税管理 The end. Goodbye! 财务风险来自于举债经营 发展：增收---产品数量、质量---多、好、新。 第一观点的缺陷：未考虑利润的取得时间、所利润和投入的关系、取得利润和风险的关系、所获利润与企业经营管理水平的关系。 专业银行：工商、建设、农业、中国银行 政策性银行：进出口、开发、农业发展银行 其他银行：交通、中信实业、广东、深圳发展银行、福建兴业银行 短期银行借款 短期银行借款的成本 短期银行借款的优缺点 商业信用 商业信用的特点 商业信用的形式 商业信用的条件 商业信用的成本 商业票据 商业承兑汇票 银行承兑汇票 其他短期筹资方式 应计费用 应收账款的代理 出售分期付款合同 第八章 利润的构成 Financial management 主营业务利润 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金和附加 主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金和附加 营业利润 其他业务利润 营业费用 管理费用 财务费用 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用 利润总额 投资收益 营业外收入 营业外支出 利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出 净利润 所得税 净利润=利润总额-所得税 企业利润的分配 Financial management 企业税后利润的分配顺序 弥补企业以前年度亏损 提取法定盈余公积金 提取公益金 向投资者分配利润 支付优先股股利 提取任意盈余公积金 支付普通股股利 股利支付方式 现金股利 股票股利 财产股利 负债股利 股利支付程序 股利宣告日 股权登记日 除息日 股利支付日 最佳股利政策 Financial Management 股利理论 股利无关论 “在手之鸟”论 税差理论 其他股利政策问题 信息内涵假定 股东构成影响 股利政策与代理成本 具体实施的股利政策 剩余股利政策 固定或稳定成长股利政策 固定股利支付率政策 低成长股利加额外股利政策 影响股利政策的因素 法律因素 债务合同因素 股东因素 公司因素 股票分割与股票回购 股票分割：指将面值较高的股票分割成面值较低股票的转变过程。 股票回购：指公司出资购回其发行在外股票的行为。 第九章 财务报表 Financial management 财务报表体系 资产负债表 利润表 现金流量表 其他附表 财务情况说明书 资产负债表 概念 所反映的财务信息 报表格式 资产负债表反映财务信息的局限性 利润表 概念 所反映的财务信息 格式 现金流量表 概念 反映的财务信息 格式 财务分析 Financial management 财务分析的基本方法 比较分析法 比率分析法 结构比率 趋势比率 相关比率 综合分析法 沃尔评分法 修正的综合评分法 杜邦分析法 报表的结构分析 以财务报表中的总体指标为100% 计算各该项目所占的百分比 比较：与前期、与同行业 还可比较连续多期，以预测其发展趋势 如图： 资产负债表结构分析 如分析表 利润表结构分析 如分析表 现金流量表结构分析 现金流入结构 现金流出结构 净现金流量结构 如分析表 趋势分析 如分析表 财务比率分析 偿债能力分析：流动比率；负债比率 营运能力分析：应收账款周转率；存货周转率 盈利能力分析：营业净利率；资本金净利率；成本费用净利率；总资产净利率 收益质量分析：收益现金比；资本金现金比；净资产现金比 图5-2 图5-4 图5-5 表5-1 表5-2 表5-3 表5-4 解析： 旧设备等年成本=50000/（P/A,12%,5) - 3000/(F/A,12%,5)+24 000 =37 398（元） 新设备等年成本=150 000/（ P/A,12%,8) -6000/ (F/A,12%,8)+18