国内上市公司利用衍生品工具情况研究.PDFVIP

I nnovationDiscovery 创新·探索 策划编辑/ 贾燕 国内上市公司利用衍生品工具情况研究 文/ 孟祥怡 增强金融服务实体经济能力是 年间，3552 家上市公司中，累计 家），其余各板块公司数量均小于 党和国家金融政策的导向，是衍生 共有396 家利用过衍生品工具， 10 家。 品市场发展的职责。基于2007 至 占比约为11.15% ，包括沪市190 （二）利用商品类衍生品的公司 2017 年沪深两市3365 家上市公 家以及深市206 家。 数量增幅较大，豆粕、黄金、玉米、 司样本，本文利用统计和计量经济 从利用衍生品的持续时间来 铜和棉花为利用最多的品种 法，分析了我国上市公司利用衍生 看，38 家企业利用时间达到十年 利用金融类衍生品的上市公司 品工具的特点和成效。总体来看， 及十年以上，占十年间利用过衍生 总量较多，但利用商品类衍生品的 上市公司利用衍生品工具进行风险 品企业总数的9.6% ，包括19 家 上市公司增幅较大。2017 年，参 管理还存在品种间、场内外、地域 制造业企业、10 家金融业企业、4 与衍生品市场交易的285 家公司 间、板块行业等不平衡问题，还需 家批发和零售业企业、4 家采矿业 中，174 家企业利用外汇、利率及 要进一步加强衍生品市场建设、提 企业和1 家农林牧渔业企业。189 股指等金融衍生品进行风险管理， 高中介机构服务能力、加强上市公 家企业连续利用三年以上，占十年 占比约为61.05% ；102 家公司利 司衍生品利用引导、加强衍生品专 间利用过衍生品工具公司总量的 用商品衍生品对其生产经营过程中 业人才培养等方面的工作，进一步 比例约为47.72% 。其中，排名前 的原材料或产品进行风险管理, 占 提升上市公司的参与度，助力实体 四的板块为制造业板块（124 家）、 比约为35.79% 。 经济高质量健康发展。 金融业板块（23 家）、批发和零售 2007 至2017 年，沪深两市 业板块（12 家）以及采矿业板块（11 全部上市公司中，共有396 家公司 一、上市公司利用衍生品 工具的现状与特点 图1 十年间利用衍生品工具的公司数量变化情况 （一）8.47% 的上市公司利用衍 单位：家 生品，十年间利用衍生品的公司数量 300 9.00% 8.00% 增长 448.08% 250 7.00% 2017 年，利用衍生品工具的 200 6.00% 上市公司共285 家，占研究样本 5.00%