股指期货月度报告：市场震荡企稳-.pdfVIP

keke 月度报告 金融衍生品研究 〃股指期货 兴证期货.研发产品系列 市场震荡企稳 兴证期货.研发中心 2019 年10 月9 日星期三 金融研究团队 内容提要 韩倞 从业资格编号：F3010931 投资咨询编号：Z0012908  行情回顾 021 9 月A 股市场整体走势为冲高回落，最终小幅收涨， hanjing@ 走势符合我们此前的预期。上半月在央行降准以及中美 贸易摩擦有所缓和的情况下，指数出现反弹；之后由于 8 月经济数据较弱，叠加指数接近前高位臵，市场存在 获利止盈心态，行情出现调整。9 月行业板块方面涨跌 参半，分化明显，其中电子、通信及计算机领涨，有色 金属、国防军工及农林牧渔领跌。 三大期指9 月集体收涨，IF1910 合约上涨 0.54% ， IH 1910 合约上涨1.43% ，IC1910 合约上涨2.13% ，三大 期指走势与其对应的现货指数走势一致，IC 走势强于IF 及IH 。  后市展望及策略建议 从9 月公布的数据来看，我国经济仍处于探底阶段， 同时短期外盘波动较大，对A 股有一定负面影响。不过 我们仍然看好股指中长期走势，首先国内货币政策面维 持宽松，近期央行降准，市场流动性充裕；其次三大指 数估值均处于相对低位，特别是中证500 估值水平较低， 指数处于较好的配臵时期；此外近期海外资金维持大幅 流入，陆股通9 月总流入达到年内最高的647 亿，超过 年初 1、2 月的水平，外资的持续流入对行情走势起到 支撑作用，并对市场情绪有着积极影响；故整体来看， 我们认为指数 10 月走势震荡企稳，并对中长期走势仍 然看好，期指方面预计 IC 相对较强，建议投资者前多 持有。  策略建议 前多持有。  风险提示 中美贸易摩擦升温，政策支持不及预期，经济大幅 下行。 月度报告 1. 市场回顾 1.1 股票市场 2019 年9 月共20 个交易日，A 股市场整体走势为冲高回落，最终小幅收涨。上半月在央