2013-2014年证；券行业分析报告.docVIP

2013-2014年证券行业分析报告 2013年11月 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、经济转型过程中券商应有大作为 3 1、19世纪到20世纪初（铁路及军费） 3 2、20 世纪上半叶（汽车工业及零售） 4 3、20世纪50年代（电子科技） 5 4、20世纪60、70年代（企业并购） 6 5、20世纪70、80年代（利率市场化及财富管理） 8 6、20 世纪90年代以后（新经济） 11 7、2000年以后（次贷风波） 12 二、中期行业将由贷款提供者向资本中介过渡 16 三、2014 年30%的行业增速可期待 23 四、投资策略及建议 29 1、创新无忧，Alpha为正 29 2、重点公司 31 五、主要风险 31 1、市场大幅下跌风险 31 2、创新进程不达预期风险 32 一、经济转型过程中券商应有大作为 伴随着党的十八届三中全会的成功召开，中国表现出了坚持改革的决心。综合改革方案的提出有望在多领域加速中国经济转型。但正如中国新领导人所言，中国经济已进入改革深水区。在转型的攻坚期，证券公司应该起到怎样的作用呢？相信这一问题的答案可能将深刻影响到中国证券业未来5-10 年的发展。 从海外比较的角度看，作为效率更高的金融组织形式和平台，境外资本市场和所处其中的证券