持续深耕一二线,净利润稳步提升.PDFVIP

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 金地集团 （600383 ）公司跟踪报告 2019 年05 月09 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 持续深耕一二线，净利润稳步提升 股票数据 [Table_Summary] [Table_StockInfo] 05 月09 日收盘价（元） 11.29 投资要点： 52 周股价波动（元） 7.61-14.77 总股本/流通A 股（百万股） 4515/4515 总市值/流通市值（百万元） 50970/50970  营业收入大幅增长，归母净利润稳步提升。2018 年，公司实现营业收入506.99 相关研究 亿元，较上年同期增长34.62%；实现归属于上市公司股东的净利润为80.98 [Table_ReportInfo] 亿元，较上年同期增长 18.35%；实现（稀释）每股收益 1.79 元，较上年同 《土地投资发力，预收大增奠定未来》 2018.05.10 期增长 17.76%。2018 年度公司利润分配方案为：以公司2018 年 12 月31 市场表现 日的总股本4514583572 股为基数，每 10 股派发现金红利6.00 元（含税）。 [Table_QuoteInfo] 金地集团 海通综指  负债率稳中略升，净利率小幅下滑。2018 年公司毛利率为43.12% ，比上年 23.79% 同期增加8.30 百分点；净利率为23.88% ，比上年同期减少1.29 个百分点。 截至2018 年 12 月31 日，公司资产负债率为76.12% ，较上年同期上升3.99 9.79% 个百分点；净负债率为48.02% ，比上年同期上升4.18 个百分点。 -4.21% -18.21%  深耕一二线，持续完善布局。销售方面，2018 年公司实现销售面积877.8 万 -32.21% 平方米，同比增长 14.5%；实现销售金额 1623.3 亿元，同比增长 15.3%。 2018/5 2018/8 2018/11 2019/2 投资拿地方面，2018 年公司共获取了91 宗土地，总投资额约 1000 亿元， 沪深300 对比 1M 2M 3M 权益投资额约 404 亿元，新增总土地储备约 1072 万平方米，其中权益储备 约481 万平方米。 绝对涨幅（% ） -23.6 -3.3 2.6 相对涨幅（% ） -11.9 -1.7 -8.2 资料来源：海通证券研究所  投资建议：维持“优于大市”评级。公司经营稳健，销售和利润保持稳定增 [Table_AuthorInfo] 长，负债率处于行业较低水平。此外，公司持续深耕一二线，所在城市市场 份额得到进一步稳固和提升，在上海、北京、广州、天津、武汉、海口、沈 阳、大连、