电气设备行业东电财务困境问题研究.pdfVIP

摘 要 *ST 东电财务困境问题研究 随着中国市场的快速发展，企业之间的激烈竞争致使上市公司的经营风险 和金融风险日趋增加，越来越多的企业陷入财务困境。由于我国对财务困境理 论的研究还没有定论，并且财务困境是现今企业财务管理中急需关注的问题， 所以企业不断陷入财务困境的状态也渐渐成为各行业关注的重点。 电气设备行业是我国国民经济的重要组成部分，近年来电气行业出现了市 场供需不平衡、产品同质化、企业利润不断下降的各种问题，同时在国家政策 要求下，电气设备行业已处于向智能制造转型的阶段，该阶段更需要企业有充 足的资金来维系企业发展，若此时陷入财务危机，将会严重影响企业发展，甚 至走向破产，难以自救。因此，本文选择了东北电气公司为案例研究对象。 东北电气公司是中国输变电设备科研、制造、出口的主要基地，是国内输 变电设备的主要供应商之一，也曾经是行业领军企业之一。但公司近几年的净 利润持续为负值，经营状态不佳，严重威胁了企业的发展和生存，于 2018 年被 实施退市风险警示。本文将以东北电气公司为案例，对其陷入财务困境的原因 进行分析并提出有效解决对策，以期对同样陷入财务困境的上市公司给予警示 与参考意见，有效地分析各自所面临的财务风险，及时发现自身经营问题，采 取有效预防措施，避免因财务困境带来的损失，这些都具有重要的理论和现实 意义。 本文将通过四章的内容来探讨以上问题。第一章对财务困境及其相关理论 进行了综合分析与解读，总结了笔者对财务困境概念的定义，并阐述了相关理 论，从而提高企业对财务困境的认识程度。第二章对*ST 东电公司背景和陷入财 务困境的现状进行剖析，通过偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力和现 金流量这五项财务指标来观察东北电气公司的综合能力，并结合中恒电气、广 电电气、安靠智电这三家同行业竞争企业的财务指标表现，对东北电气公司的 I 财务状况进行横纵向的全方面解析，同时也通过计算电器制造业的各项财务指 标均值来比较，更具科学性和直观性。第三章则从内外部因素两个层面对*ST 东 电公司出现财务困境的主要成因进行具体探究，外部因素主要有宏观经济影响、 国家政策的改变和行业内部竞争这三点，内部因素主要有资金管理制度不完善、 债务负担引起的财务杠杆负效应、战略决策失误、公司治理结构缺陷、缺乏财 务风险预警机制这五点。第四章，在第三章的原因分析基础上得出*ST 东电公司 摆脱财务困境的合理性建议和对其他企业的启示，提出了东北电气公司财务困 境治理应优化企业资金管理以提高资金使用效率、合理运用财务杠杆以提高企 业筹资效益、结合自身情况规划企业发展策略、优化股权结构并完善人才体系、 加强内控体制改革、建立财务风险预警系统、加强技术创新以便向智能制造转 型这六方面建议。通过研究东北电气公司如何能自救的过程，笔者总结出困境 并非绝境，应该积极面对；风险与收益并存，应树立良好风险意识；企业应根 据自身情况谋划发展之路这三点启示。希望陷入财务困境的上市公司将自身的 经营特点和适用于本行业的管理模式贯穿到企业财务、管理体系中，能尽早地 探究出自救之道。 关键词 ： 财务困境，电气行业，财务指标，风险预警机制 II ABSTRACT Case Study on the Financial Distress Problem of *ST Northeast Electric Development Company With the rapid development of the Chinese market,fierce competition among enterprises has led to an increase in the operational risks and financial