营运资金管理决策分析 .pptVIP

（三）收账政策 客户违反了企业的信用条件时，企业采取的收账策略，即催收过期账款所实施的政策。 积极的收账政策，会缩短平均收账期，减少应收账款资金占用，减少机会成本和坏账损失，但会增加收账费用。 消极的收账政策，会增大平均收账期，增加应收账款资金占用，增加机会成本和坏账损失，但会减少收账费用。 决策标准：收账费用与机会成本、坏账损失之间此消彼长，企业需要在增加的收账费用与减少的机会成本、坏账损失之间进行综合权衡，若前者后者，说明收账政策是可行的。 收账政策的主要目的在于减少坏账损失。收账费用与坏账损失此消彼长，但二者并非线性关系。 坏账损失 收账费用 A B 0 P 一般情况下，增加收账费用，坏账损失呈递减变化； 早期投入少量收账费用，只能使坏账损失略有下降； 当收账费用进一步投入时，会使坏账损失大幅度下降； 当收账费用达到某一限度时，对减少坏账损失几乎不起作用（P点，饱和点）。 一定量的坏账损失是无法避免的，企业在制定收账政策时，应综合权衡增加收账费用与减少坏账损失之间的得失。 （一）存货 企业在生产经营过程中为耗用或销售而储备的物资，主要包括原材料、在产品、产成品3类。 （二）存货的功能 储备原材料和在产品，可以保证生产正常进行； 储备产成品，有利于销售； 储备原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本； 存货保险储备，可以防止意外事件造成的损失。 第四节 存货管理 一、存货管理概述 （一）采购成本 存货本身的价值，其数额取决于存货单价和采购数量。 存货单价固定，采购成本与采购数量成正比例变化。 存货经济批量决策中，由于全年采购数量是事先确定的，所以采购成本属于非相关成本；但在有“数量折扣”时，存货单价发生改变，采购成本属于相关成本。 二、存货成本 （二）订货成本 企业为定购材料、商品而发生的成本，即从企业发出订单，到货物验收入库所支付的各种费用，包括采购人员工资、订货业务费、差旅费、邮电费、仓库验收费等。 在存货全年需要量既定的情况下，订货成本一般与订货批量无直接关系，与订货批数成正比例变化。 存货经济批量决策中，订货成本属于相关成本。 企业为保持存货而发生的成本，如仓储费、搬运费、保管费、储存损耗、存货占用资金成本等。 在存货全年需要量既定的情况下，储存成本一般与订货批数无直接关系，与订货批量成正比例变化。 存货经济批量决策中，属于相关成本。 （三）储存成本 存货经济批量：既能满足生产经营的正常需要，又能使存货总成本最低的每批订货量。 特点：只考虑经济批量决策中的相关成本，包括订货成本和储存成本，不考虑采购成本。 目标：确定使总成本最低的最佳经济批量Q，继而确定最佳订货间隔期T。 ①存货全年需要量和每天消耗量既定，库存量呈线性递减； ②每次订货量一次性全额到达，从订货到验收入库的时间间隔为0，即当库存量下降为0时才进货； ③每批订货成本和单位储存成本固定且可以预测。 ④存货订购时没有数量折扣。 三、存货经济批量决策 基本假设 存货数量 时间 Q T T T Q/2 储存成本与订货成本互为消长： 订货批量大，储存成本高；订货批数少，订货成本低； 订货批量小，储存成本低；订货批数多，订货成本高。 存货成本 订货批量 储存成本 总成本 订货成本 最佳经济批量 0 总成本最低（储存成本=订货成本）的订货批量为最佳经济批量 ◇ 刘 娅 财务管理学 财务管理学 第六讲 营运资金管理 第三节 应收账款管理 第二节 现金管理 最佳现金持有量 第四节 存货管理 最佳信用政策 存货经济批量 第一节 营运资金概述 第五节 应付账款管理 现金折扣决策 企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金，是日常财务管理与控制的重要内容。 营运资金 （Working Capital） 总营运资金（广义） （Gross Working Capital） 企业流动资产的总额。 净营运资金（狭义） （Net Working Capital） 企业流动资产减去流动负债后的余额。 第一节 营运资金概述 流动资产 在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，占用时间短、周转速度快、变现能力强，增强企业偿债能力，降低企业盈利能力。 流动负债 需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，资本成本低、偿还期限短、灵活性强，增大企业财务风险。 营运资金管理 流动资产管理 流动负债管理 应付账款管理 现金管理 应收账款管理 存货管理 流动资产维持企业的日常经营周转，在制造企业中占资产的一半以上，在销售企业中所占比例更高。 流动资产比例高，企业财务风险小，盈利能力弱 流动资产比例低，企业财务风险大，盈利能力强 流动负债是中小企业外部筹资的主要来源，同时也是大企业迅速成长阶段资金的主要来源。 流动负债的财务风险 长期负债的财务风险 流动负债