短期筹资管理文件.pptVIP

第十章 短期筹资管理; 10.1 短期筹资政策 10.2 自然性筹资 10.3 短期借款筹资 10.4 短期融资券 ;10.1 短期筹资政策;短期筹资的分类;;二、短期筹资政策的类型;1、配合型融资政策 ;;;固定资产;;2、激进型筹资政策;激进型筹资政策;由于短期金融负债的资本成本一般低于长期负债和权益资本的资本成本，所以激进型筹资政策下企业的资本成本较低。 但是另一方面，为了满足长期性资产的长期资金需要，企业必然要在短期金融负债到期后重新举债或申请债务展期，这样企业便会更为经???地举债和还债，从而加大筹资困难和风险，还可能面临由于短期负债利率的变动而增加企业资本成本的风险。 所以激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策。;3、稳健型筹资政策;稳健型筹资政策;;三、短期筹资政策与短期资产政策的配合;四、短期筹资政策对公司风险和报酬的影响;【例10-1】恒远公司目前的资产组合与筹资组合详见表10-3。 表10-3 恒远公司资产组合与筹资组合 单位：元 ;表10-4 筹资组合对恒远公司风险和报酬的影响 单位：元;第二节 自然性筹资;;（二）商业信用条件;;;【例10-2】恒远公司按3/10、n/30的条件购入价值10000元的原材料。现计算不同情况下恒远公司所承受的商业信用成本。 如果公司在10天内付款，便享受了10天的免费