融资融券组合投资策略.docxVIP

融资融券组合投资策略 ＞ 一般投资策略 ＞杠杆投资看涨某证券，自有资金买入做保证金，融资买入相 同证券 ＞融券卖空 看空某证券，现金做保证金，融入证券并卖出 ＞策略一杠杆投资 ＞资者乙看好某股票A,已经以自有资金买入100万市值该股票,还打算获得更高的收益率，如何通过融资融券交易来实现？ ＞操作策略：该投资者可以100万市值股票A为担保，向证券公 司融资买入月:票 司融资买入月 :票Ao A如果该股票折算率为 70% ,可以融资 100*70%/(1+50% -70%)=87.5 万 ＞ 杠杆比例1?88倍； A如果该股票折算率为 60% ,可以融资 100^60%/(1+50% -60%)=66.7 万 杠杆比例1?67倍。 策略二融券卖空 策略二 融券卖空 ＞操作策略：该投资者可以100万资金作为担保，向证券公司融 券卖出该股票。 ＞如果该股票折算率为70%,可以融到100/(1+50%-70%)=125 万市值该证券，杠杆比例1?25倍； 如果该股票折算率为60%,可以融资100/(1+50%-60%)=111 万市值该证券，杠杆比例1?11倍。 组合策略一多空策略 ＞投资者丙看多某股票A,同时看空股票B,投资者如何操作能 够节省资金，获取期望收益？ ＞操作策略：1、该投资者以自有资金买入一定市值的股票A； 2、 将股票A转入信用帐户充作担保； 3、 融资买入一定量的股票A ； 4、 利用剩下的可用保证金融券卖出股票B ； 5、根据股票A和B的预期以及走势变化调整多头和空头的比例。 组合策略二 市场中性策略 ＞投资者丁看多股票C,认为该股票会明显跑赢大盘，但是同时 担心大盘下跌，导致股票C绝对收益仍为负，如何操作？ ＞操作策略：I、该投资者可以以自有资金100万买入股票C； 2、将股票C转入信用帐户中用于担保; 3、选择指数成份股中与股票C为同一行业的，且认为股价相对 合理的股票D; 4、融券卖出股票D,融券卖出的市值等于买入的股票C市值。 组合策略三可转债套利 ＞可转债E处于锁定期，面值100元/张，市价110 X；/张，转股 价格10元/股，正股价格12元/股，距离转股期还有3个月, 投资者如何操作？ ＞操作策略：1、计算得到该转债转股溢价率为-8.1%,可以套利 2、 在普通帐户买入1千张可转债，所需资金11万元； 3、 然后在信用帐户融券卖出1万股正股，融券市值12万元，所 需保证金9?6万元（该正股折算率假设为70%）； 4、转债进入转股期后，转股获得正股，转入信用账户归还融券负债。 组合策略四权证套利 ＞欧式权证F,当前价格10元/份，行权价10元/股,行权比例1： b剩余期限4个月，正股价格22元，投资者如何操作？ ＞操作策略：1、计算得到该权证的溢价率为-9.1%,可以套利 2、在普通帐户买入1万份权证，所需资金10万元; 3、然后在信用帐户融券卖出1万股正股，融券市值22万元，所 需保证金17.6万元（该正股折算率假设为70%）； 4、当溢价率为正时，卖出权证，买入正股归还融券负债; 或者在权证到期时，行权获得正股，转入信用账户归还融券负债。 组合策略五 封闭式基金套利 ＞封闭式基金G,折价率达到了-40%,预期折价率可能要上升, 可能基金价格会下跌，如何操作? ＞操作策略：J买入一定市值的该封闭式基金; 2、将该封闭式基金转入信用证券帐户; 3.选择该封闭式基金的重仓股 3.选择该封闭式基金的重仓股, 以3?5只为优; 4、 按照一定比例，分别融券卖出已选择的重仓股。 5、 封闭式基金折价率回升后，所有融券负债买券还券并卖出基金。