金融衍生工具概述(ppt 76页).pptVIP

5.2 金融期权与期权类衍生产品 可转换公司债券的基本要素： 债券和看涨期权的结合体，双重属性 债权：普通公司债券； 期权：普通股票的 看涨期权。 基准股票 发行公司自己的股票 票面利率 当前市场利率、公司债券资信评级、可转债要素组合决定。 期限 与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续期间。 请求转换期限 可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日。 我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换公司债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月方可转换为公司股票。 5.1 金融远期、期货与互换 股票市场 股指期货市场 以沪深300成分股为基础的股票组合 对应沪深300股指期货9月合约IF1509 8月26日 欲购买的投资组合需要500万元 以2800开盘价买入9月期货合约6手（开仓） 9月23日 买入同样的投资组合需要536万元 以3000开盘价卖掉手中6手合约（平仓） 购股成本变化 购股成本增加36万元 获利(3000-2800)×6×300=36万 5.1 金融远期、期货与互换 股票市场 股指期货市场 以沪深300成分股为基础的股票组合 对应沪深300股指期货9月合约IF1509 8月26日 持有投资组合的价值500万元 以2800开盘价卖出9月期货合约6手（开仓） 9月23日 卖出投资组合获得464万元 以2600开盘价买入6手合约（平仓） 购股成