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公司并购的问题和解决对策 摘要：公司并购作为企业发展壮大的重要手段，已被广泛应用，然而它带 来的不仅是一批竞争力快速提高的大型企业或企业集团，更多的是大批黯然神 伤的失败者。根据?Mckinsey?对?116?家公司的并购研究发现，3?年内高达?77%的 公司未能收回投；Mar Sirower?对?168?件并购交易考察后也发现?2/3?的并购使 公司价值受损；美国《财富》杂志?2006?年的调查发现有?3/4?的并购活动所产生 的并购收益不足以弥补其并购成本。 关键词：公司并购?兼并?收购 公司并购是公司合并、资产收购、股权收购三种行为的总称。尽管法学研 究经常使用这个词语，但它并不是立法概念。从经济学角度理解，公司并购、 资产收购、股权收购三种行为可导致相似的利益效果，即宏观上优化资源配置、 优化产业结构，微观上使参与并购的公司紧密结合在一个经营集团下实现集中 资本、扩大经济规模、增强竞争能力、提高经营效率等效果。从法学上讲，三 种经济经济行为所产生的利益冲突和社会问题具有共通性，需要有法律制度对 它们做系统规范。 我国相关立法对“并购”的概念并不统一，《公司法》对公司的合并进行了 明确的界定：公司合并可以采取吸收合并和新设合并两种形式。一个公司吸收 其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散；两个以上公司合并设立一个新的公 司为新设合并，合并各方解散，合并各方的债权、债务，应当由合