国际金融计算题答案.docxVIP

1.计算下列货币的交叉汇率： （1）已知：USD／DEM：1.8421／28 USD／HKD：7．8085／95 求：DEM／HKD （2）已知：GBP／USD：1．6125／35 USD／JPY：150．80／90 求：GBP／JPY (1)7.8085/1.8428=4.2373 7.8095/1.8421=4.2394??DEM／HKD=4.2373/94（5?分） (2)150.80*1.6125=243.165??150.90*1.6135=243.477?GBP／JPY=243.165/477（5?分） 2.某年?10?月中旬外汇市场行情为： 即期汇率?GBP／USD＝1．6770／80 2?个月掉期率 125／122， 一美国出口商签订向英国出口价值?10?万英镑的仪器的协定，预计?2?个月后才会收到英 镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假若美出口商预测?2?个月后英镑将贬值，即 期汇率水平将变为?GBP／USD＝1．6600／10，不考虑交易费用。那么： (1)?如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则?2?个月后将收到的 英镑折算为美元时相对?10?月中旬兑换美元将会损失多少? (2)?美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值? (1)美进口商若不采取保值措施，现在支付?100?000?马克需要?100?000÷1．6510=60?569?美 元。3?个月后所需美元数量为?100?000÷1．6420=60?901?美元，因此需多支付?60?901— 60?569：332?美元。（5?分） (2)利用远期外汇市场避险的具体操作是：（5?分） 10?月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时，与银行签订远期交易合同，按外汇 市场?USD／DEM3?个月远期汇率?1．6494(1．6510—0．0016)买人?100?000?马克。这个合 同保证美国进口商在?3?个月后只需?60?628?美元(100?000÷1．6494)就可满足需要，这 实际上是将以美元计算的成本“锁定”。 3.?3?月?12?日，外汇市场即期汇率为?USD/JPY=92.06/20，3?个月远期差价点数?30/40。假定 当日某日本进口商从美国进口价值?100?万美元的机器设备，需在?3?个月后支付美元。若日 本进口商预测三个月后（6?月?12?日）美元将升值到?USD/JPY=94.02/18。在其预测准确情况 下： （1）如不采取保值措施，6?月?12?日需支付多少日元？ （2）采取远期外汇交易保值时避免的损失为多少？ 1、不保值?6?月?12?日买入美元，需付日元?1000000*94.18元；（2?分） 2、保值措施：与银行签订?3?个月远期协议约定?6?月?12?日买入?100?万美元，锁定日元 支付成本；（2?分）协定远期汇率为?92.06/20+30/40=92.36/60，（2?分）需支付日 元：1000000*92.60元；（2?分）因此，采取远期外汇交易保值时，可以避 1 免损失：1000000*（94.18-92.60）=1580000?日元。（2?分） 4.?已?知?某?日?香?港?、?纽?约?、?伦?敦?三?地?的?外?汇?市?场?报?价?资?料?如?下?：?香?港?外?汇?市?场 USD1=HKD7.7804---7.7814?；?纽?约?外?汇?市?场?GBP1=USD1.4205---1.4215；?伦?敦?外?汇?市?场 GBP1=HKD11.0723---11.0733。试用?100?万美元进行套汇。 1、统一标价。 香港外汇市场??USD1=HKD7.7804---7.7814 （直接标价） 纽约外汇市场??GBP1=USD1.4205---1.4215 （直接标价） 伦敦外汇市场??HKD1=GBP1/11.0733---1/11.0723?(直接标价) 买入价连乘：7.7804?×?1.4205?×?1/11.0733＝0.999808≠1，存在套汇机会。（3?分） 2、?判?断?三?地?汇?率?差?异?（?由?纽?约?与?伦?敦?两?个?市?场?的?汇?率?进?行?套?算?）。?USD/HKD= （11.0723/?1.4215）/（?11.0733/1.4205）=7.7892/7.7945。可见纽约与伦敦的美元 兑港币价格较香港市场高。（3?分） 3、套汇路线：先在纽约卖出?100?万美元，得?100/1.4215=70.3482?万英镑，再在伦敦 卖出英镑得到港币：70.3482*11.0723=778.9164?万港币；然后在香港市场卖出港币， 得：778.9164/7.7814=100.0998?万美元。（4?分） 5.某年?