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在线考试 金融衍生工具第二套试卷 总分：100　　　考试时间：100分钟 一、单项选择题 1、10月1日，CBOT?主要市场指数期货的市场价格为472，某投机者预期该指数期货的市 场价格将下跌，于是以472的价格卖出20张12月份到期的主要市场指数期货合约，市场指 数每点价值为250美元，若市场价格上涨至488，则他（）(答题答案：D) A、获利80000美元?B、既无盈利也无损失?C、损失80000美元?D、盈利50000美元 2、套期保值是通过建立（）机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。(答题答案：C) A、买空卖空的双向交易?B、以小博大的杠杆?C、期货市场与现货市场之间盈亏冲抵?D、期货市场替代 现货市场 3、套期保值者的目的是（）(答题答案：B) A、规避期货价格风险?B、规避现货价格风险?C、追求流动性?D、追求高收益 4、10月1日，大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为3500元/吨，则大豆 的基差为（）元/吨。(答题答案：D) A、60?B、-260?C、-60?D、260 5、基差为正且数值增大，属于（）(答题答案：D) A、反向市场基差走弱?B、正向市场基差走弱?C、正向市场基差走强?D、反向市场基差走强 6、某交易者以9500元/吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元/吨卖出7月菜籽油期 货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。(答题答 案：C) A、5月9530元/吨，7月9620元/吨?B、5月9550元/吨，7月9600元/吨?C、5月9570元/吨，7月9560元/吨 D、5月9580元/吨，7月9610元/吨 7、在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加导致需求上升时， 他最有可能（）(答题答案：B) A、进行天然橡胶期货卖出套期保值?B、买入天然橡胶期货合约?C、进行天然橡胶期现套利?D、卖出天 然橡胶期货合约 8、金融互换产生的理论基础是（）(答题答案：C) A、利率平价理论?B、购买力平价理论?C、比较优势理论?D、资产定价理论 9、甲公司计划6个月后发行10年期的债券，为了对冲6个月后利率上升的风险，公司主管 决定进行一项互换交易，他将选择的互换是（）(答题答案：A) A、支付固定利息并收入?LIBOR?B、支付?LIBOR?并收入固定利息?C、A?或?B?D、既不是?A?也不是?B 10、（）所采用的浮动利率是在 LIBOR?基础上再加上或减去一个边际额，而不是直接用伦 敦银行同业拆借利率本身。(答题答案：A) A、边际互换?B、议价互换?C、差额互换?D、零息互换 11、互换交易合约的期限一般为（）(答题答案：C) A、短期?B、中短期?C、中长期?D、长期 12、根据某个利率互换条款，一家金融机构同意支付年利率10%，收取3个月期的 LIBOR，名义本金为100百万美元，每3个月支付一次，互换还剩14个月，与3个月期的 LIBOR?进行互换的固定利率的平均买入卖出价年利率12%，1个月前，3个月期?LIBOR?为 年率11.8%，所以利率按季度计复利，互换的价值为（）(答题答案：B) A、6.75?B、6.73?C、7.65?D、7.73 13、欧式期权只能在（）执行。(答题答案：B) A、到期日前?B、到期日?C、到期日后?D、清算日 14、一个看跌期权在下面（）情况下被叫做处于虚值状态。(答题答案：C) A、执行价格比股票价格高?B、看跌期权的价格高于看涨期权的价格?C、执行价格比股票价格低?D、看 涨期权的价格高于看跌期权的价格 15、一张股票的裸露看涨期权的卖方潜在的损失是（）(答题答案：B) A、有限的?B、无限的?C、股价越低损失越大?D、与看涨期权价格相等 16、看跌期权隐含着（）(答题答案：A) A、融券行为?B、融资行为?C、套利行为?D、定价行为 17、如果股票价格上升，则此股票的看跌期权价格（），它的看涨期权价格（）(答题答案： A) A、下跌，上涨?B、下跌，下跌?C、上涨，下跌?D、上涨，上涨 18、其他条件不变，股票看涨期权的价格与下列因素正相关，除了（）(答题答案：D) A、股价?B、到期时间?C、股票易变性?D、到期价格 19、在到期前（）(答题答案：C) A、看涨期权的内在价值比实际价值大?B、看涨期权的内在价值总是正的?C、看涨期权的实际价值比内在 价值大?D、看涨期权的内在价值总是大于它的时间价值 20、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于（）(答题答案：C) A、执行价格减去市值?B、市值减去看涨期权合约的价格?C、看涨期权价格?D、股价 二、多项选择题 1、投机策略的特点有（?）(答题答案：ABCD) A、不需实物交割?B、有盈有亏?C、利用对冲?D