中投证券关于中国平安项目之招投标书.pptVIP

* 中投证券若担任中国平安本次A股发行保荐人和主承销商，将以极其优惠的水平收取费用： 1、承销费用：按本次募集资金总额的1.5%收取 2、保荐费：200万元 一、项目报价及构成、收费方式 * 二、实施方案可预见的成本 以融资额200亿元估算，其他成本如下： 中介机构费用： 承销费及财务顾问费 3亿元 保荐费 600万元 其他中介机构费用 不超过2000万元 发行费用： 印花税 1000万元 股份托管登记费等 不超过350万元 其他可预见成本： 差旅费 不超过100万元 公告及路演宣传费 不超过300万元 预祝中国平安A股发行圆满成功！ 知识回顾Knowledge Review * 2、员工投资集合依托工会持股问题 中国平安员工投资集合依托工会持股拥有江南实业、新豪时的权益； 中国平安员工投资集合透过江南实业、新豪时持股中国平安； 中国平安于2004年发行H股之前上述状况已经存在； 中国平安于2004年发行H股已获得中国证监会批准； 目前，江南实业已将部分股份转让予员工投资集合拥有的另一家公司景傲实业。虽然持股结构有所变化，但员工投资集合依托工会持股并不构成本次申请发行A股的障碍。 三、可能涉及的主要问题及解决思路 * 3、目前虚拟股权激励计划的处理思路 虚拟股权激励计划不涉及股票实物的创设和转移，不会构成本次A股发行的障碍； 在本次A股发行前或发行后，该计划并无终止或变更之必要，除非中国平安认为必须终止或变更； 虚拟股权激励计划与股票期权相比，增加了激励对象的税赋，也增加了中国平安成本的不确定性，因而不如股票期权优越； 中国平安可考虑在A股发行完毕后以股票期权计划替代虚拟股权激励计划。 三、可能涉及的主要问题及解决思路 * 三、可能涉及的主要问题及解决思路 4、两地上市规则协调和规范运作问题 除按照中国会计准则编制法定财务报告外，还需要按照国际会计准则编制补充财务报告； 在信息披露上，分别根据内地和香港两个证券交易所的规定，按照披露内容从多不从少、披露要求从严不从宽、披露时间从短不从长的原则进行； 在公司治理和规范运作上，按从严原则，满足两地的法律、法规。 * 5、内资股的上市问题 内资股上市的可行性 中国平安H股招股说明书披露，所有现有的内资股都不允许在任何证券交易所上市，转让要遵守中国法律随时适用的各种限制。 该等披露并不构成内资股不上市流通的承诺，本次A股发行时内资股可转为限售的流通A股。 内资股转为H股的问题 中国平安的内资股可作为限售的流通A股，但若国务院未来批准时，可选择转为H股。 是否选择将内资股转为H股要考虑多方面因素：(1)市场的流动性及效率。(2)上市公司股权结构的统一性。(3)管理层激励机制。(4)股东的股权若转为H股上市后，在外汇管制的条件下，能否实现投资收益和运用变现资金。 三、可能涉及的主要问题及解决思路 * 6、其他可能关注的问题 我们提醒中国平安注意，中国证监会可能重点关注以下问题： 与保险业务相关的风险，如利差损、定价、偿付能力、投资收益等； 与多元化金融服务相关的风险以及风险管理； 金融服务市场对外开放带来的挑战； 本次募集资金用途的具体安排。 此外，我们亦提醒中国平安注意： 中国平安董事会目前由19名董事组成，其中独立董事仅4名，未符合A股上市公司独立董事在董事会中所占的比例不低于三分之一的要求； 2004年6月，汇丰控股成为第一大股东，可能须在2007年1月1日后方可实施本次发行。 三、可能涉及的主要问题及解决思路 * 一、沟通能力 二、项目经验 三、定价销售能力 四、综合实力 五、研究创新能力 第二部分 中投证券的实力和优势 * 中投证券是中国建投按照国务院的批示精神、以通过市场化方式竞拍购买的南方证券股份有限公司营业网点及与之紧密相关的资产为基础、独家出资设立的综合类证券公司。 中投证券是国内唯一一家冠以中国字头的国有独资综合类证券公司。 中投证券于2005年9月27日获得中国证监会批准成立，注册资本150000万元人民币。 2005年9月28日，中投证券正式挂牌。 第二部分 中投证券的实力和优势 * 中国证监会、证券交易所 中投证券是在国务院领导批准、中国证监会组织下成立的，有着特殊的背景和意义。 中投证券及其股东单位中国建投、中央汇金与中国证监会领导及发行监管部、机构监管部、上市公司监管部等建立了密切的关系，管理层具有多年与中国证监会及证券交易所沟通的经验，部分同志亦有在证券监管部门的工作经历。 中国