商业银行管理第7章 商业银行证券投资管理.pptVIP

* * 第7章　商业银行证券投资管理 □7.1证券投资的基本理论 □7.2金融混业经营趋势与商业银行证券投资管理 □7.3商业银行证券投资工具的收益与风险 □7.4商业银行证券投资管理策略 □7.5本章回顾 中信银行的资产构成 一、中信银行简介 中信银行成立于1987年,原名中信实业银行,是中国改革开放中最早成立的新兴商业银行之一,是中国最早参与国内外金融市场融资的商业银行。 2007年4月27日,中信银行在上海证券交易所和香港联合交易所成功同步上市。 中信银行的业务辐射全球近130个国家和地区,在全国设有78家分行和622家支行,主要分布在东部沿海地区以及中西部经济发达城市。 中信银行的资产构成 二、中信银行资产构成 资产负债表 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31 　资产:现金及存放中央银行款项 4 282亿 3 664亿 2 563亿 2 240亿 2 069亿 1 234亿 747亿 570亿 　存放同业和其他金融机构款项 2 366亿 3 865亿 820亿 263亿 313亿 156亿 92.2亿 177亿 　贵金属 — — — — — — — — 　拆出资金 1 518亿 1 510亿 486亿 555亿 191亿 111亿 51.9亿 8.24亿 　交易性金融资产 123亿 81.9亿 28.6亿 44.5亿 77.6亿 65.0亿 47.3亿 48.1亿 　衍生金融资产 41.6亿 46.8亿 44.8亿 31.8亿 53.6亿 20.5亿 4.52亿 2.11亿 　买入返售金融资产 691亿 1 622亿 1 476亿 1 852亿 577亿 1 180亿 448亿 403亿 　应收利息 130亿 101亿 61.0亿 41.4亿 39.4亿 33.6亿 20.0亿 16.5亿 资产负债表 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31 2005-12-31 　发放贷款及垫款 1.63万亿 1.41万亿 1.25万亿 1.05万亿 6 514亿 5 659亿 4 534亿 3 580亿 　代理业务资产 — — 0 — — — — — 　可供出售金融资产 1 967亿 1 344亿 1 370亿 942亿 852亿 438亿 315亿 319亿 　持有至到期投资 1 350亿 1 085亿 1 290亿 1 075亿 1 052亿 1 094亿 682亿 677亿 　长期股权投资 22.7亿 23.4亿 23.9亿 22.5亿 1.14亿 1.14亿 — — 　固定资产 115亿 101亿 99.7亿 103亿 86.5亿 84.4亿 83.9亿 84.8亿 　无形资产 9.66亿 8.69亿 8.38亿 7.95亿 7.62亿 3.89亿 3.70亿 3.60亿 　递延所得税资产 60.9亿 29.7亿 25.7亿 21.0亿 20.7亿 9.54亿 22.4亿 40.8亿 　投资性房地产 3.33亿 2.72亿 2.48亿 1.61亿 — — — — 　其他资产 78.9亿 66.1亿 52.9亿 44.5亿 24.1亿 22.6亿 17.3亿 19.6亿 　资产总计 2.96万亿 2.77万亿 2.08万亿 1.78万亿 1.19万亿 1.01万亿 7 069亿 5 950亿 表7-1　中信银行的资产构成单位:元 7.1　证券投资的基本理论 7.1.1　证券投资理论发展的主要脉络 1.西方证券投资理论的发展阶段 西方证券投资理论的发展大致分为三个阶段,即古典的证券投资理论、现代证券投资理论和当代证券投资理论。 古典的证券投资理论主要是指20世纪50年代以前,以公司的财务分析和财务报表为研究对象的证券投资理论,本杰明·格雷厄姆创立的股票价值的基本分析法属于古典的证券投资理论的范畴。 7.1　证券投资的基本理论 现代证券投资理论是在20世纪50年代诞生的,其标志是哈里·马科维茨的现代资产组合理论的提出,现代证券投资理论也是我们通常所说的主流的证券投资理论。 当代证券投资理论是从20世纪80年代以后逐渐兴起的,该理论是在批判现代证券投资理论的过程中发展起来的,行为金融理论、金融市场微观结构、金融工程理论等均属于当代证券投资理论体系的范畴。 7.1　证券投资的基本理论 2.西方证券投资理论的基本流派 证券投资理论大体可分为四大流派一个假说。 西方证券投资理论大体可分为四大流派,即从推崇图表分析的技术分析理论到追求安全边际收益的基本分析理论,从理性人假设下的证券投资