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财务管理原理-第6章 第6章 项目投资原理 本章学习要点： 项目投资决策概述 项目投资决策基本评价方法 项目投资决策组合分析方法 * 财务管理原理-第6章 * 课前思考：发改委审批项目速度加快对企业意味着什么？ * 财务管理原理-第6章 * 6.1项目投资决策概述 所谓项目投资，是指企业投资于某个生产经营项目，以获取收益。 项目投资的主要特征： 形成新的产品生产能力，或扩大某产品生产能力 需要有固定资产投资 投资回收时间超过一年或一个经营周期（孰长） * 财务管理原理-第6章 * 6.1项目投资决策概述 项目投资决策的基本原则 注重项目的投入产出，把握投资项目的价值增值原则 考虑项目的长远利益，企业效益与社会效益双赢原则 重视项目的风险评估，搞好投资项目的风险控制原则 * 财务管理原理-第6章 * 6.1项目投资决策概述 项目投资决策的一般程序 估算投资方案的预期现金流量 估计预期现金流量的风险 确定资本成本的一般水平 确定投资方案的现金流量现值 通过现金流量现值与所需资本支出的比较，决定选择或拒绝投资方案 * 财务管理原理-第6章 * 6.2项目投资决策基本评价方法 1．为何选择现金流量而不是利润作为决策评价的基础？ 要进行项目投资决策定量评价，必须确定其评价的基础。从财务角度看，可以是会计上的利润指标，也可以是现金流量指标。应该说利润和现金流