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关于改进和完善深圳证券交易所主板、中小企业板上市公司退市制度的方案 日期： 2012-6-28 为保护投资者合法权益，促进证券市场改革创新和健康发展，在总结我国主板、中小企业板监管 实践，借鉴创业板前期对退市制度的探索及海外市场经验的基础上，本着稳中求进的原则制定如下完 善主板、中小企业板退市制度的方案： 一、完善退市标准，建立市场化和多元化的退市标准体系 目前本所《股票上市规则》对主板、中小企业板上市公司（以下简称“上市公司”或“公司”） 规定的主要退市标准如下：（ 1）最近年度连续亏损；（ 2）未在法定期限内披露年度报告或中期报告； （3）未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载；（ 4）股权分布不符合上市条件；（ 5）股本总额 发生变化不再具备上市条件；（ 6）法院宣告公司破产；（ 7）公司解散。 2006 年 11 月 29 日，本所发布的《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》规定了专门适 用于中小企业板上市公司的几项退市标准：（ 1）净资产为负值；（ 2）审计报告为否定意见或无法表示意见；（ 3）对外担保余额超过 1 亿元且占净资产的 100%以上；（ 4）关联方违法违规占用资金余额 超过 2000 万元或占净资产的 50%以上；（ 5）连续受到交易所公开谴责；（ 6）连续 20 个交易日每日收 盘价均低于面值；（ 7）连续 120 个交易日内累计成交量低于 300 万股。 本次修订对主板、中小企业板退市标准进行改进整合，完善主板、中小企业板退市标准体系。新 增及变更的退市标准如下： （一）净资产为负值 上市公司最近一个会计年度期末净资产为负值，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年 度期末净资产为负值的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个 会计年度期末净资产继续为负值的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度期末 净资产仍为负值的，其股票将被终止上市。 （二）营业收入低于人民币 1000 万元 上市公司最近一个会计年度营业收入低于人民币 1000 万元，或因前期差错追溯重述导致公司最近 一个会计年度营业收入低于人民币 1000 万元的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行 退市风险警示后，首个会计年度营业收入继续低于人民币 1000 万元的，其股票将被暂停上市；公司股 票暂停上市后，首个会计年度营业收入仍低于人民币 1000 万元的，其股票将被终止上市。 （三）年度审计报告为否定意见或无法表示意见 上市公司最近一个会计年度财务会计报告被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度财务会计报告继续被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度财务会计报告仍被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票将被终止上市。 （四）暂停上市后未在法定期限内披露年度报告 上市公司因连续亏损、净资产为负值、营业收入低于人民币 1000 万元或者因年度审计报告为否定 意见或无法表示意见导致其股票被暂停上市的，在其股票暂停上市后未能在法定期限内披露首个年度报告的，其股票将被终止上市。 （五）股票累计成交量过低 仅发行 A 股的主板上市公司连续 120 个交易日（不含停牌交易日）通过本所交易系统实现的股票 累计成交量低于 500 万股的，其 A 股股票将直接终止上市；仅发行 B 股的主板上市公司连续 120 个交 易日（不含停牌交易日）通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于 100 万股的，其 B 股股票将直 接终止上市；既发行 A 股又发行 B 股的主板上市公司连续 120 个交易日（不含停牌交易日）同时通过 本所交易系统实现的 A 股股票累计成交量低于 500 万股、B 股股票累计成交量低于 100 万股的，其 A 股、 股股票将直接终止上市。 中小企业板上市公司出现连续 120 个交易日（不含停牌交易日）通过本所交易系统实现的股票累 计成交量低于 300 万股的，其股票将直接终止上市。 （六）股票成交价格连续低于面值 仅发行 A 股的上市公司连续 20 个交易日（不含停牌交易日）每日 A 股股票收盘价均低于每股面值 的，其 A 股股票将直接终止上市；仅发行 B 股的上市公司连续 20 个交易日（不含停牌交易日）每日 B 股股票收盘价均低于每股面值的，其 B 股股票将直接终止上市；既发行 A 股又发行 B 股的上市公司连 续 20 个交易日（不含停牌交易日）同时出现每日 A 股、 B 股股票收盘价均低于每股面值的，其 A 股、 B 股股票将直接终止上市。 （七）连续受到交易所公开谴责（不适用于主板上市公司） 中小企业板沿用“连续受到交易所公开谴责”的