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;第二章 有价证券的投资价值分析与估值方法 第一节 证券估值基本原理 一、价值与价格的基本概念 （一）虚拟资本及其价格 1、虚拟资本是指以有价证券形态存在的资本。有价证券本身并无价值，但是它有交换价值或市场价格。 2、有价证券的市场价格运动形式： ⑴其市场价值决定于预期收益和市场利率水平； ⑵其市场价值与预期收益成正比，与市场利率成反比。 ⑶其价格波动决定于其供求和货币供求。 （二）市场价格、内在价值、公允价值与安全边际 1、市场价??：是指证券在市场中的交易价格，反映了市;场参与者对该证券价值的评估。 2、内在价值：是指证券能为人们带来收益的客观属性。 ⑴内在价值是一种相对“客观”的价格； ⑵市场价格围绕内在价值上下波动。 [例题2-1]下列关于有价证券价值与价格的说法中正确的是（ ）。 A、有价证券本身并无价值，但有交换价值和价格 B、有价证券的市场价格围绕其内在价值上下波动 C、不同的投资者对于同一证券内在价值的看法不一样 D、有价证券的内在价值是反映该种证券未来收益能力的