零售行业投资策略分析报告：龙头企业加速到家业务.pdf

行业周报●零售行业 2020 年2 月16 日 [table_main] 行业点评报告模板 龙头企业加速布局到家业务，维持推荐 零售行业 必选消费核心标的 推荐 维持评级 核心看点（2.10-2.14）： 1．一周行业热点 2020 年2 月12 日，艾媒咨询发布《2020-2021 年中国直播电商行业运行大数据分析 及趋势研究报告》。 2．最新观点 上周（2020.2.10-2020.2.14）CS 商贸零售指数上涨0.69%，跑输上证指数（1.43%）、 行业数据时间 2020.02.14 深证成指（2.87%）、沪深300 （2.25%）。上周组合收益为0.12%,相较于前一周收益率下 滑0.47 个百分点。自上周始，我们将组合进行调整，重点关注必选消费渠道中的永辉超 市（601933.SH）和家家悦（603708.SH）。 超市板块：疫情期间永辉等超市到家业务迅速发展，家家悦投4 亿元资金理财 疫情期间，永辉超市到家业务迅速发展，8 日单日订单超过 30 万单；推出“无接触 配送”的到家业务政策。家家悦同样通过小程序、微信群开启到家配送业务。超市企业在 短期内主要受益于突发疫情所带来的餐饮业向超市行业转移的资金收入，尤其是自身到家 10.00% 业务、即在线生鲜订单量大增带来的客流增长；长期来看，消费习惯的逐步转变，国家支 5.00% 0.00% 持食品安全有保障、来源可追踪的超市发展，积极推进“农改超”的进程，都将利好超市 -5.00% 企业以及其到家业务的进一步发展。2 月 13 日，家家悦拟使用4 亿元的理财总额，投资 -10.00% -15.00% 安全性高、流动性好、风险较低的具理财产品或存款类产品，以提高资金使用效率。 -20.00% 综合业态板块：天虹到家助力业务增长，数字化工具提升线上销售能力 -25.00% -30.00% 天虹百货到家业务逆境中激增，近期门店到家订单由平时的 200-300 单/天暴增至 -35.0