商贸零售行业投资策略分析报告：拼多多看零售商发展机遇，电商黑马的模式、壁垒及潜在价值.pdf

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2020-02-22 发布于广东
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商贸零售行业投资策略分析报告：拼多多看零售商发展机遇，电商黑马的模式、壁垒及潜在价值.pdf

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Table_BaseI nfo Table_Tit le 2020 年02 月16 日行业深度分析商贸零售证券研究报告电商黑马的模式、壁垒及潜在价值——从投资评级领先大市-A 拼多多崛起看零售商发展机遇维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票目标价评级  拼多多崛起原因：紧抓下沉市场商机，主打低价拼团，借力微信圈层裂变：① 601933 永辉超市 10.50 买入-A 智能手机在下沉市场普及以及移动支付快速发展为拼多多进军下沉市场奠定基 603708 家家悦 30.00 买入-A 础：拼多多成立的2015 年中国网民已基本实现移动化，三线及以下城市智能手 002024 苏宁易购 12.30 买入-A 机市场份额达65% ；且自2015 年以来，中国移动支付规模每年以超50% 的增速 002127 南极电商 14.75 买入-A 增长；②微信支付+ 小程序，拼多多赶上了微信生态发展的春风：腾讯系移动支 002697 红旗连锁 10.00 买入-A 付用户规模2014-2016 年由1 亿增长至6 亿，并借力公众号及小程序发展，提高 603214 爱婴室 55.44 买入-A 微信流量转化率；③低价+拼团迅速裂变：阿里、京东等主流电商聚焦品质升级， 603605