嘉元科技-投资策略分析报告-厚积薄发，引领铜箔轻薄化.pdf

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2020-02-22 发布于广东
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[Table_Page] 公司深度研究|工业金属证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 嘉元科技（688388.SH ）公司评级买入当前价格 76.00 元厚积薄发，引领铜箔轻薄化合理价值 87.1 元报告日期 2020-02-18 [Table_Summary] 核心观点： [Table_BaseInfo] 基本数据  深耕铜箔，高举高打。公司成立于2001 年9 月，深耕超薄和极薄锂电总股本/流通股本（百万股） 230.88/55.68 铜箔，已实现双光4.5μm 极薄锂电铜箔小批量生产，与宁德时代、ATL 、总市值/流通市值（百万元） 16999.40/4099.49 比亚迪等知名电池厂商建立了10 年左右合作关系，获得2018 年度宁一年内最高/最低（元） 79.26/39.16 德时代唯一一家锂电铜箔优秀供应商称号，将受益宁德时代全球成长 30 日日均成交量/成交额（百万） 6.28/413.16 机遇。根据招股说明书，公司具备1.6 万吨产能，IPO 募投项目5000 近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） 80.47/10.61 吨投产后预计2021 年产能达到2.1 万吨。 [Table_PicQuote] 相对市场表现  政策护航强复苏，强化销量目标。双积分制修订目标新能源汽车2023 年实现400 万辆，2020 年开始动力电池以高镍三元/磷酸铁锂结合CTP 40% 26% 方案等多层次技术创新，推动能量密度创新高以及制造成本下探，恢 12% 复整车盈利能力，激励车企力争2020 年完成200 万辆产销。 -3%