基金经理系列分析报告：信达澳银基金冯明远.pdfVIP

证券研究报告 基金经理揭秘系列之85：信达澳银基金冯明远 报告发布日期：2020/2/18 风险提示：基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。 投资要点 KEY POINTS ◆ 冯明远，硕士，2010年9月任平安证券综合研究所研究员，2014年1月加入信达澳银基金公司。 投资经理年限3.32年，在管基金总规模39.36亿元。 ◆ 信达澳银新能源产业成立于2015年7月31日，截至2019年12月31日，基金规模为29.70亿元。 ⚫ 任职以来，基金实现累计收益156.45%、超额收益161.49%、季度胜率84.62%； ⚫ 基金维持高仓位运作，2019年4季度期仓位为94.32%； ⚫ 行业上，聚焦科技行业投资，相对中证TMT指数超配电子，低配计算机、传媒、通信； ⚫ 换手率逐年降低，2019H1年化换手率为2.37，持股集中度极低、2019H1持股只数超200 ； ⚫ 风格归因显示基金经理长期偏好中小盘成长风格； ⚫ TM/HM模型显示有显著的选股能力；Brinson业绩归因显示，近年来超额收益主要来源于选股。 2 投资要点 KEY POINTS ◆ 信达澳银精华成立于2008年7月30日，截至2019年12月31日，基金规模为5.75亿元。 ⚫ 任职以来，基金实现累计收益67.48%、超额收益54.67%、季度胜率77.78%； ⚫ 基金仓位低于同类平均，2019年4季度仓位为75.95%； ⚫ 行业上，聚焦科技行业投资，相对中证TMT指数超配电子，低配计算机、传媒； ⚫ 换手率水平逐年降低，2019H1年化换手率为1.63，基金持股集中度较低； ⚫ 风格归因显示基金经理长期偏好小盘成长风格； ⚫ TM/HM模型显示有显著的选股能力；Brinson业绩归因显示，近年来超额收益主要来源于选股； ⚫ 长期重仓股超额收益突出，选股能力较强。 3 基金经理介绍 冯明远，硕士，投资经理年限3.32年，在管基金总规模39.36亿元。 硕士，2010年9月任平安证券综合研究所研究员，2014年1月加入信达澳银基金公司。投资经理年 限3.32年，在管基金总规模39.36亿元。 图表1、投资经理在管基金 产品名称 投资类型 任职日期 离职日期 任职以来回报（%） 规模（亿） 信达澳银核心科技 偏股混合型基金 2019-8-14 - 33.64 2.60 信达澳银先进智造 普通股票型基金 2019-1-17 - 59.66 1.31 信达澳银精华 灵活配置型基金 2017-12-26 - 67.48 5.75 信达澳银新能源产业 普通股票型基金 2016-10-19 - 156.45 29.70 资料来源：Wind ，兴业证券经济与金融研究院整理 4 代表产品：信达澳银新能源产业 图表2、代表产品基本资料 信达澳银新能源产业 基金简称 信达澳银新能源产业