今日头条投资分析.pdfVIP

今日头条——新闻媒体 一、产品介绍 “今日头条” 是一款基于数据挖掘的推荐引擎， 通过用户的社交 媒体账号和使用产品的信息反馈， 包括用户对某一条内容的阅读、 评 论、收藏，在此内容上停留时间的长短。推算出用户的偏好，从而为 其推荐个性化的内容。第一个版本于 2012 年 6 月上线。 二、 公司创始人及创业想法 1. 创始团队 创始人张一鸣互联网创业经历丰富， 自大学毕业以来， 曾先后参 与和创建酷讯、饭否和九九房，并担任这些互联网公司的高层。现在 的 180 个员工里， 60%是技术人员，其中一半每天都在做完善算法的 工作——使计算机更精确地推算用户的偏好。 2. 2. 创业想法—— 张一鸣在大学时做过一些独立网站和软件， 包括给父亲的企业开 发软件——有些申请到了专利卖掉， 几万到几十万元不等。 在他看来， 毕业后去一个大公司里做模块改进一类的工作，实在“不太来劲” 。 20 2006 年，张一鸣经朋友介绍来到之后两年大火又迅速瓦解的酷讯， 迅速成长为技术合伙人， 并得到当时酷讯投资人海纳亚洲王琼的赏识。 酷讯瓦解后， 张依然与王琼保持着良好的联系， 并在王琼的支持下参 与饭否、九九房产等网站的筹建。 但更让张一鸣感兴趣的还在于对用 户阅读需求的满足。 张一鸣 “强烈感觉到”社交网站的信息流并不能很好地满足用户 的阅读需要， 它经常被各种 “噪音”如照片和游戏冲刷掉。 2008 年， 张一鸣就在想， “应该有一个更有效率的媒体属性的东西出现。 ”这也 是日后“今日头条”的产品理论基础之一。 三、项目融资历程 20 2011 年，王琼代表投资人海纳亚洲给了张一鸣 8 万美元的天使投 资，连同另外两家天使投资，张一鸣一共拿到折合人民币 200 万元。 很快，海纳亚洲对“字节跳动” A 轮投资 200 万美元。 20 2012 年底，海纳亚洲又对这家公司进行了 100 万美元的 A+轮投资。 20 2013 年年中， 张一鸣完成了 B 轮 1000 万美元融资， 来自海纳亚洲 和 DST （俄罗斯数码天空科技，曾投资 facebook 、小米、京东） )创 始人尤里个人， “字节跳动”估值 6000 万美元。 2 2014 年 6 月，今日头条获得 1 亿美元 C轮融资， C 轮融资的领投 方是红杉资本， 与今日头条合作密切的微博则进行了跟投。 今日头条 的估值高达 5 亿美元。 1. 1. 天使轮及 A 轮投资 （1）项目状态——投资人促进项目启动 基于王琼对张一鸣的了解和赏识，在她听完张一鸣的项目之后， 虽然不是非常理解，但还是支持今日头条的创立。 （2）投资目的——对创始人的认可 公司天使阶段就主导投资并在 B轮跟投的 SIG 合伙人王琼认为： “张一鸣是一个非常有远见有思想的创业者，他组建团队精英荟萃、 执行力超强， 目标远清晰又踏实努力是， 新一代移动互联网团队中的 佼佼者。 ”天使投资人以太资本的周子敬认为： “今日头条在融资过 程中多次作出坚持独立定位不站队的选择， 将更有机会成为移动互联 网的平台级企业。” （3）融资投入——项目尝试 拿到启动资金后，