“一带一路”背景下光明食品跨国并购案例分析.pdfVIP

“一带一路“一带一路””背景下光明食品跨国并购案例分析背景下光明食品跨国并购案例分析 ““一带一路一带一路””背景下光明食品跨国并购案例分析背景下光明食品跨国并购案例分析 2018年 06月 27 日 摘要：摘要：“一带一路”倡议的推进，加强了中国与沿线国家的合作，也改变了中国企业海外 摘要摘要：： 并购的整体格局。中国乳品企业与发达国家相比还有相当大的差距，在国际化的过程中不 可避免地会遇到管理、文化方面的差异。文章以光明集团收购以色列 Tnuva公司为例，分 析了新背景下中国企业在跨国并购中所面临的机遇、挑战。 关键词：关键词：“一带一路”，海外并购，光明集团 关键词关键词：： 【基金项目】中央高校基本科研业务费项目“‘一带一路’背景下中国企业跨国并购的案 例研究”(3162015ZYKC04)。 一、一、““一带一路一带一路””为中国企业为中国企业““走出去走出去””带来新的机遇与挑战带来新的机遇与挑战 一一、、 ““一带一路一带一路””为中国企业为中国企业 ““走出去走出去””带来新的机遇与挑战带来新的机遇与挑战 (一)“一带一路”为中国企业创造的新契机 随着我国经济实力的不断增强，跨国并购已经成为对外投资的主要方式。2008～2015 年， 我国海外并购交易额增长近 6 倍，2016年再创新高，交易数量上升了 21%，达 11409 宗， 交易金额上升 11%，达到7700 亿美元。 “一带一路”倡议以及政府推出的一系列举措，为中国企业海外并购提供了契机。2015 年 6 月 23 日，中国广核集团与比利时 SARENS 集团签署战略合作协议，在核能、可再生能源 以及核电站退役等业务领域开展合作；2015年 10月，中国化工收购倍耐力，涉及金额 78.66亿美元。汤森路透、中国社科院与清华数据科学研究院发布的《“一带一路”跨境 并购研究报告》显示，中国对“一带一路”国家的跨境并购呈震荡上升趋势，2000～2016 年已完成的跨境并购累积达到 442.8亿美元，其中，2016 年跨境并购 99.4亿美元，占 “一带一路”国家并购总额的 11.21%。 (二)“一带一路”为中国企业“走出去”带来新挑战 随着“一带一路”的实施，政府希望通过跨国并购提升国家竞争力，获得海外资源和保证 国家安全，企业则希望通过跨国并购获取战略性资源、先进技术以及扩大市场份额，提升 企业的国际竞争力。但是，“一带一路”沿线国家大都为新兴经济体和发展中国家，金融 制度不完善，复杂多变的政治、经济、社会环境对企业的适应能力和管理水平提出了更高 要求。另外，管理思路和价值观的差异会带来并购后的很多整合问题，而这种企业文化 (管理风格)的差异往往是并购不能实现预期目标的主要原因。 (三)中国乳品企业通过海外并购开拓新局面 中国乳品企业起步晚、起点低，但发展迅速。改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的 幅度迅速增加，远远高于同期 1%的世界平均水平。在 2004～2013年的10 年中，中国乳制 品产量和总产值增长了 10倍以上。 但 2014 年国内乳制品产量首次出现下滑，同比下降1.8%，其中液态乳产量同比下降 1.42%，乳粉产量同比下降 10.87%。为了应对国内乳制品市场的供需失衡，中国乳品企业 纷纷把目光投向海外。以伊利、蒙牛、光明为代表的龙头企业希望通过并购获得优质奶源 和先进技术，利用世界优质低价奶源满足市场需求，发挥渠道优势，开拓新市场。 2010年 7月，光明乳业以增资形式认购新西兰 Synlait Milk公司新增普通股2600万股， 并获得 51%的股权，完成了国内乳品企业的首笔海外并购。2011年 3月 29日，澳优乳业 高层在北京对外宣布，已出资 1600万欧元收购荷兰海普诺凯乳业集团 51%的股份，从而成 为这家有 110 年历史的乳业企业的控股股东。2012年伊利以 11 亿元人民币全资收购新西 兰大洋洲乳业有限公司，并在新西兰兴建配方奶粉厂。2014年 11月，光明食品收购以色 列最大的乳品商 Tnuva 56%的股权，交易金额高达21.7 亿美元。 在寻找优质奶源、扩张海外市场的驱动下，中国乳品企业在国家政策的支持下，纷纷开启 了出海之旅；另一方面，中国乳制品企业在国际化的过程中不可避免地会遇到很多管理、 文化方面的问题，出口目的地也仅限于一些发展中国家。 二、二、光明食品光明食品((集团集