隐藏信息和隐藏行为.pdfVIP

第四十一讲 信息不对称与市场效率 目的和要求 • 目的：本讲分析信息不对称市场的均衡关于效率，也可以 看成是完全市场理论的运用或者扩展，即从信息完全的市 场扩展到信息不完全的市场。 • 要求： （1）理解隐藏特征和隐藏行为 （2）理解逆向选择及其对效率的影响 （3）理解信号发送和信号筛选 （4）理解道德风险及其对效率的影响 （5）理解机制设计和薪酬制度 41.1 信息不堆成市场的特征 市场特征 完全市场 不对称信息市场 消费者数量的多少 很多 很多 企业数量的多少 很多 很多 产品替代性 完全替代 完全替代 长期中企业进入的难度 自由进入 自由进入 有无外部性 无外部性 无外部性 市场信息是否对称 信息对称 信息不对称 实例 农产品市场 旧车市场 41.2隐藏特征和隐藏行为 • 不对称信息就是市场行的买方和卖方所掌握的信息不一 样。 • 在实际生活中，在几乎所有市场普遍存在。柠檬市场（ lemon market）、新产品市场、劳动力市场、保险市场、 金融市场等都存在。 • 不对称信息主要分为两种，一种是隐藏特征，一种是隐藏 行为。 • 关于产品的真实质量特征，市场上的有一方知道的多一些 ，而另一方知道得要少一些，这就是隐藏特征。 • 比如，劳动力的卖者比劳动力的买者跟更了解劳动力 的能力；医疗保险的购买者显然比保险公司更了解自 己的健康状况。 • 在通过签订市场协议所形成的委托代理关系中，关于 代理人的真实行为，代理人了解得更多，而委托人了 解得更少，这就是隐藏行为。 • 比如，在老板与雇员的关系中，雇员非常清楚自己是 否勤勉敬业，但是雇主无法准确的判断雇员的勤勉程 度。一是因为雇主不可能实现对雇员完全有效的过程 监督，二是因为雇员工作结果取决于很多因素，所以 雇主也无法仅仅根据工作结果来评价雇员。 41.3 隐藏特征的市场均衡与效率 • 逆向选择。因为隐藏特征的存在，不同质量的 产品只能以相同的价格来成交，从而市场上产 生劣品驱逐良品的现象，这就是逆向选择（ adverse selection）。 • 存在隐藏特征时，因为逆向选择，使得质优价 高的市场消失，只存在质次价低的市场。 • 存在隐藏特征的市场均衡，就是由低质产品市 场的供给和需求来决定。 隐藏特征与低效率： • 市场卖者和买者都很少，甚至根本不能成交， 即使能够成交，市场交易量会少于信息对称市 场的均衡量。 • 由于市场均衡量少于有效均衡量，所以社会为 此会损失经济福利。 • 因为信息不完全产生的交易成本高。即使有交 易发生，交易成本也很高，因为双方要经过反 复的讨价还价过程。 7万=10万*40%+5万*60% 市场上的旧车质量状况 高质量车 隐藏特征存在，买者要根据市场 （40%，10万，8万） 上产品的平均质量确定需求价格 7万 低质量车 (60%,5万，3万) 卖者根据需求价格选择值