实训八　股利政策.docVIP

实训八　股利政策 一、实训目的 通过实训，使学生熟悉股利分配的程序和方式，掌握几种不同的股利分配政策，根据资料为公司设计合理的股利分配方案。 二、实训要求 根据资料为公司设计合理的股利分配方案。 三、实训准备 准备《财务管理》实训资料、计算器、蓝黑钢笔。 四、实训资料 吉星公司股息分配案例 吉星公司是何享利于1938年创立的一家石油公司。该公司通过购买及自行勘探两种方式，积极寻求新原油的储存。何享利一向以主动进取的态度经营公司，他所采用的政策使得公司的销售与资产迅速增长；但这种快速成长，又产生了一些严重的财务问题。如资产负债率在过去20年间由30%增加到50%，流动比率由5:1下跌到1986年12月31日的1.6:1，速动比率由1966年1.5:1下跌到1986年12月31日的0.14:1。 何享利及其家庭成员在1966年拥有吉星公司75%的股票，由于发行股票购买新公司，出售普通股筹集资金等，何享利的所有权地位到1986年仅拥有35%的股票。 吉星公司未曾发放现金股利，亦未宣布过股票股利或股票分割。何享利一向采取保留公司所有盈余，融通公司扩充计划，根据这项原则，他遵循不发放现金的股利政策。他认为股息及股票分割是无意义的。 在1987年4月的股东大会上，许多有力量的股东不赞成公司过去的股利政策。有股东指出在1986年公司盈余折合每股为156美元，每股权益的帐面价值超过2100美元，公