巴西市场报告剖析.pptVIP

巴西市场报告 海外销售 2017.5.2 目录 第一部分 巴西宏观经济 充满机遇发展却处不稳定 第 二部分 巴西能源和太阳能行业 新能源行业在未来 10 年将在巴西取得巨大发展， 太阳能行业将在新能源行业内异军突起 第三部分 协鑫在巴西 巨大市场潜力但是竞争激烈 第四部分 当地工厂的计划 多种合作模式全面合作 第一部分 巴西宏观经历 充满机遇发展却处不稳定 巴西 巴西掠影 优势分析 : ? 经济总量位居南美第一 ? 国内需求旺盛，中产阶级不断增加 ? 多样化的经济基础（矿产 , 农业 , 制造业 ) ? 强有力的外商直接投资，高水平的外汇储备，相对平衡的外 债 ? 相对有效的民主权利的政治制度 劣势分析 : ? 相对缺乏的内部投资及基础建设 ? 易受全球大宗商品市场和价格的影响 ? 缺少合格的劳动力，生产成本较高 ? 持续的通货膨胀和公共支出压力 ? 高税收和官僚主义破坏竞争力 ? 政治和社会紧张局势，持续不安全状况，腐败指控和收入分 配不平等 经济概况 2009-2015 快速经济发展直到 2014 ， 2015 开始经济衰退 ? 巴西 2003 年至 2014 年的经济和社会进步提高了 2900 万人脱贫，不平等程度大幅下降（同系基尼系数 下降了 11 ％，降至 0.515 ）。 最贫穷的 40 ％的人口的收入水平在 2003 年至 2014 年期间平均增长了 7.1 ％（实质），而整体人口的收入增长了 4.4 ％。 ? 巴西经济主要受益于 2003-2008 年原材料收入和大量资本流入。 在此期间，年均增长达到 + 5 ％。 然 而，这些资源大多以需求为导向，因为消费（公共 + 私人）占实际增长的 70 ％以上，投资依然较弱。 国际货币基金组织的数据表明，该国的投资率低于国内生产总值的 20 ％，是金砖四国中的最低（中国 47 ％ ; 印度 34 ％和俄罗斯 24 ％），低于拉丁美洲的平均水平（阿根廷，智利和哥伦比亚 24 ％，墨西哥 22 ％ 和秘鲁 28 ％）。 ? 不利的外部条件突出表明巴西经济模式固有的缺点。 本地生产无法跟上国内需求，产生内部（通货膨 胀）和外部（经常项目赤字）不平衡和增长的压力。 缺乏投资（特别是基础设施），加上保护主义， 官僚主义，劳动力成本高，税收制度复杂，税收制度复杂严重，严重阻碍了国家商业环境，削弱了竞 争力。 经济概况 2009-2015 快速经济发展直到 2014 ， 2015 开始经济衰退 ? 此外，影响国有石油公司巴西石油公司的政治不稳定和腐败丑闻，增加了经济下滑趋势的力度。 因此 ， 2015 年巴西经历了 25 年来最严重的经济衰退。 实际 GDP 在 2014 年停滞（ + 0.1 ％）后于 2015 年下 降了 3.8 ％。 最令人担忧的是投资减少 14 ％，回到了 2009 年水平。 ? 融资条件收紧，特别是对于公司。 非金融公司的国家信贷强劲放缓： 2015 年 12 月同比增长 6.3 ％， 2014 年平均增长 10 ％， 2013 年增长 15 ％。同时，银行利率大幅上涨， 现在公司平均达到 20 ％以上（ 非指定用途资源高于 30 ％，指定用途资源高达 10 ％）。 公司在贷款上遇到困难。 截至 2015 年 12 月， 银行贷款欠款占非专用贷款总额的 3.2 ％，不良贷款达到 4.5 ％。 这两个指标都是自 2013 年以来的最高 水平。 ? 由于通货膨胀率高和劳动力市场恶化，私人消费下降了 4.0 ％。 2015 年通货膨胀率达到 9 ％，是 12 年 来最高水平，是中央银行目标（ 4.5 ％ +/- 1pp ）的两倍。 在此背景下，央行将 2014 年 10 月至 2015 年 7 月期间的主要利率上调了 300 个基点至 14.25 ％，自此以来一直维持上述水平。 ? 由于出口缓慢增长（ + 6 ％），净出口对增长有积极作用，但进口却减少了 14 ％。 经济概况 2009-2015 快速经济发展直到 2014 ， 2015 开始经济衰退 Source: Brazilian Central Bank 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2009 2010 2